Ежедневный обзор. 14 июня 2017.

· ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,9% до $48,7/барр., а российская нефть Urals - на 0,1% до $46,8/барр. Курс доллара снизился на 0,1% до 56,98 руб., курс евро не изменился - 63,89 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,5% до 2440 п. Индекс РТС потерял 1,0%, закрывшись на отметке 1031 п. Индекс ММВБ снизился на 1,2% до 1861 п.　

· В МИРЕ. Ключевым событием дня станет заседание Комитета по операциям на открытых рынках ФРС США. Как ожидается, Федрезерв повысит учетную ставку на 25 б.п. до 1-1,25%. Комитет опубликует заявление и обновленный макропрогноз в 21:00 мск, а через полчаса состоится пресс-конференция Джанет Йеллен.　

· Неожиданно слабый рост потребительских цен в США привел к замедлению базового показателя инфляции, за которым внимательно следит ФРС, до 1,5% в апреле с 1,8% в феврале (при цели в 2%). Слабые данные по инфляции в США усилили неопределенность среди инвесторов по поводу траектории денежно-кредитной политики ФРС до конца этого года. Поэтому регулятор вряд ли оставит без внимания недавнее снижение инфляции, при этом сохранив планы повысить ставку еще один раз до конца года и сделать первый шаг к сокращению баланса, который на текущий момент составляет около $4,5 трлн.　

· Также напомним, что ФРС последний раз обновляла свой макропрогноз и прогноз траектории ДКП в марте 2017 г. Тогда, согласно графику "dot plot" (точечная диаграмма, отражающая ожидания членов FOMC по ставке на будущее), регуляторы ожидали три повышения ставки в 2017 году. Это предполагает еще одно ужесточение, кроме мартовского и того, что ожидается сегодня. Если другие опустят вниз свои "точки", которые будут опубликованы в среду, это вызовет серьезные вопросы о решимости ФРС продолжать ужесточение политики.　

· Кроме процентных ставок, рынок также будет следить за информацией о том, как Комитет планирует приступить к сокращению баланса, которое, по словам многих членов ФРС, было бы целесообразно запустить уже в этом году. Вероятно, что третье повышение ставки в этом году состоится в декабре, а в сентябре Фед представит четкий план по сокращению баланса.　

· Итоги опорного заседания ФРС и пресс-конференция Йеллен станут тригером для роста волатильности на мировых финансовых рынках. 　

· НЕФТЬ. По оценке Американского Института Нефти (API), запасы нефти в США за неделю выросли на 2,8 млн барр. Также выросли запасы бензина на 1,8 млн барр. Публикация вызвала снижение нефтяных котировок более чем 1% до $48,2/барр. Официальные данные от Минэнерго США будут опубликованы сегодня вечером, опрошенные Bloomberg аналитики ожидают снижения запасов на 2,45 млн барр. 　

· В РОССИИ. В этот понедельник стало известно, что комитет по международным делам и банковский комитет Сената США достигли соглашения о расширении санкций против России за ее предполагаемое кибервмешательство в американские выборы 2016 года и действия в Сирии и на Украине. Согласно опубликованным документам, из новых поправок сената США о санкциях в отношении РФ следует, что попавшим под санкции российским банкам могут ограничить срок предоставления финансирования с 90 до 14 дней. Компаниям и физическим лицам США будут запрещены «все сделки с предоставлением финансирования и другие деловые отношения с участием нового долга сроком дольше, чем на 14 дней». На данный момент такие сделки ограничены сроком в 90 дней, остальные сделки с российскими банками разрешены. Также предлагается ограничить 30 днями сроки финансирования российских энергетических компаний. 　

· Кроме того, возможно наложение запрета на покупку российского суверенного долга, что будет иметь серьезные негативные последствия для рубля. “Если санкции станут проблемой не только для корпораций и банков, если они будут усилены и более напрямую затронут суверена”, то Fitch будет рассматривать это как негативный кредитный риск - сказал в интервью в Москве глава отдела суверенных рейтингов Fitch Джеймс Маккормак. 　

· Голосование в Сенате по вопросу расширения санкций к РФ состоится сегодня в 21:00 мск.　

· Напомним, что в случае принятия поправок, президент Дональд Трамп не сможет ослабить или отменить ранее принятые меры без одобрения конгресса. Согласованные предложения будут включены как поправки в законопроект о санкциях против Ирана, который уже прошел процедурное согласование. 　

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Решение ФРС и голосование по санкциям против РФ несут потенциальные риски для курса рубля.В базовом сценарии мы ожидаем ослабления курса рубля до 59-60 руб./долл. в летние месяцы. Риски для рубля кроются в смягчении денежно-кредитной политики ЦБ РФ на фоне ужесточения ДКП ФРС США, более низким спросом нерезидентов на рублевые активы и сезонным сжатием положительного сальдо текущего счета. Также давление на рубль продолжат оказывать покупки валюты Минфином.