Обзор российского рынка на 22 апреля: Норникель вблизи максимумов

Рынок накануне

Преобладала боковая динамика. Торговая активность база низкой из-за выходного дня на основных западных площадках. Лидерами роста на новости о дивидендах стали акции Энел Россия (ENRU:RX 1768, +2,31%). Лидерами снижения на фоне закрытия реестра стали акции Нефтекамскнефтехима (NKNCP:RX 55,00, -27,15%). Пара USD/RUB торговалась вблизи 64.

Новости рынка и компаний

Акции Норникеля (GMKN:RX 14510) вернулись к своим максимумам. Фундаментально ГМК выглядит хорошо. Затраты остаются под контролем, рентабельность EBITDA выше 50%, долговая нагрузка — 1,1х EBITDA. Положение на рынке устойчивое: цены на металлы в первом квартале вновь пошли вверх: стоимость никеля выросла на 20%, палладия — на 10%. Стратегический план предусматривает увеличение производства на 5–8% к 2020 году. Техническая картина указывает на возможность разворота от линии сопротивления 14600 руб., но это может оказаться ловушкой для тех, кто открывает короткие позиции. Внешний фон и фундаментальные факторы тянут котировки вверх. На мой взгляд, вероятнее всего мы увидим позитивную динамику. Цель по бумаге на горизонте до начала лета — 15500.

Торговые идеи

Магнит (MGNT:RX 3597, +0,06%), спек. покупка, ТР 3900 руб. Реализовался сценарий отскока, уровень 3500 руб. за акцию (соответствует капитализации $5500 млн). Сильных фундаментальных драйверов роста нет, однако в ритейле сейчас активизировались процессы M&A, которые затрагивают и крупные компании. В этой связи не исключена спекулятивная игра на повышение. Техническая картина указывает на вероятность отскока до лета в район 3900–4000 руб.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. В фокусе нет заметных событий. В Европе продолжаются пасхальные каникулы — важнейшие биржи закрыты. Торговая активность в России будет низкой. Прогноз по индексу Мосбиржи: диапазон 2540–2570 п., ориентир по паре USD/RUB: 63,00–64,00.