Обзор российского рынка на 31 октября: в фокусе отчетность ММК и Сбербанка

Рынок накануне
Рынок продолжил двигаться вверх. Среди лидеров роста были акции Алросы (ALRS 74,64, +4,14%), а также бумаги Газпрома (GAZP 261,6, +3,36%), которые достигли максимума за 11 лет на новости о том, что Дания дала разрешение на строительство Северного потока-2. Среди лидеров снижения вновь оказались бумаги Сургутнефтегаза (SNGS 43,40, -2,58). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63,50–64.
Новости рынка и компаний
Сбербанк (SBER 261,6, +3,36%) опубликует результаты за третий квартал по МСФО. Ожидается, что суммарные доходы по операциям составили около 530 млрд руб. Прогноз по прибыли – 230 млрд руб. Выдерживать темпы роста банку помогает ипотека, а также дочерние проекты. Не исключено, что помимо публикации отчета компания ответит на вопросы об интересе к акциям Yandex и Mail.ru, а также о проектах своей экосистемы. Несмотря на довольно высокие рыночные мультипликаторы (Р/В 1,2х), консенсус-прогноз по бумаге предполагает цель на уровне 320 руб. на горизонте 12 месяцев. Это обусловлено активными темпами роста активов.
ММК (MAGN 37, -1,07%) тоже отчитается за июль-сентябрь по МСФО. Прогнозируется сокращение выручки до 125 млрд руб. на фоне снижения цен на металлы. Вместе с тем ожидается, что компания сохраняет контроль над операционными расходами, поэтому рентабельность не изменится. Прогноз по EBITDA – 31 млрд руб., прибыль ожидается в диапазоне 14–17 млрд руб. Не исключаем, что отчетность станет драйвером роста котировок. Снижение цен на металлы уже отыграно, падение котировок опережает, по нашему мнению, фундаментальные риски. ММК – одна из самых дешевых бумаг сектора, цель по ней на ближайшие 12 месяцев – 67 руб.
Торговые идеи
Алроса (ALRS:RX 74,64, +4,11%). Покупка, ТР 83 руб. С технической точки зрения можно попытаться отыграть отбой от поддержки 70 руб., существенно ниже акции не опускались с 2016 года.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Будут отыгрываться итоги заседания ФРС и отчетность американских гигантов. Их сильные результаты толкнут рынок наверх еще на 0,5–1,5%. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2880–2930 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,50–64,00.