Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Глоссарий

€STR

€STR(Euro Short-Term Rate), ранее называлась ESTER, — ставка, отражающая средневзвешенную стоимость необеспеченного заимствования овернайт на межбанковском рынке еврозоны.


В 2018 году €STR была предложена как новая безрисковая ставка денежного рынка, выступающая заменой трем рисковым ставкам: EUR LIBOR, EURIBOR, EONIA. Замена ставки связана с приводящейся реформой бенчмарков в мире.


Несмотря на то, что разработана ставка была в 2018 году, первая ее публикация состоялась лишь 2 октября 2019 года. До этого момента публиковалась pre-€STR – ставка, рассчитанная на основе данных и по методологии «реальной» €STR.


Администратором по ставке €STR является Европейский центральный банк. ЕЦБ собирает статистическую информацию о деятельности денежного рынка в Европейском валютном союзе и публикует ее в отчете MMSR. На основе средневзвешенного усеченного на 25% от верхней и нижней границы объема сделок 50 банков-участников MMSR рассчитывается €STR. Пропорциональный расчет применяется к объемам, которые перекрывают пороговые значения для усечения, чтобы гарантировать, что ровно 50% от общего допустимого объема используется при вычислении средневзвешенного объема.


Европейский центральный банк публикует €STR в 08:00 CET на следующий рабочий день за предшествующий (календарь TARGET2).


В 2019 году среднедневной объем сделок, на основе которых рассчитывалась ставка pre-€STR составил т 37 миллиардов евро. Это более, чем в 15 раз превышает объем рынка транзакций EONIA. В среднем значение pre-€STR ниже чем EONIA на 8.5 б.п.


По сравнению с EONIA ставка €STR, более стабильна из-за большего количества банков-участников, большего объема сделок и принципа усеченного объема при расчете значения ставки. Также, среди особенностей €STR можно выделить обратный эффект конца месяца – значение €STR падает в конце месяца, в то время, как значение EONIA растет.


Лондонская клиринговая палата начнет клиринг €STR-свопов 21 октября 2019 года.


Во втором квартале 2020 года планируется переход на дисконтирование срочных инструментов по ставке €STR.


Первый выпуск FRN облигаций на основе безрисковой ставки €STR провел эмитент Landeskreditbank Baden-Wurttemberg в сентябре 2019-го.Это 2-летний выпуск на 250 млн. евро, процентная ставка зависит от €STR + 2%.


Подробнее о реформе LIBOR и других межбанковских ставок вы можете прочитать в статье Cbonds Review:

Отказ от IBOR и переход к новым бенчмаркам

Поделиться:

×