Dim Sum bonds - облигации, выпущенные в Гонконге и номинированные в китайских юанях (CNY).
Характеристики:
• Эмитентами облигаций могут являться как компании из материкового Китая, так и иностранные компании.
• Эмиссия облигаций осуществляется в национальной валюте Китая.
• Отсутствие жесткого контроля и сложности процедуры выпуска, которой характеризуется Panda Bonds.
• Большое количество иностранных инвесторов на рынке.
• В среднем срок обращения по Dim Sum Bonds составляет от 2 до 5 лет, объем эмиссий 0,5–5 млрд юаней.
Преимущества:
• Возможность привлечения долга для финансирования операционных расходов, связанных с использованием национальной валюты Китая.
• Сравнительно простая процедура эмиссии, отсутствие контроля со стороны китайских регуляторных органов.
• Высокая ликвидность вторичного рынка.
Недостатки:
• Существование ограничений на введение привлеченных средств на рынок материкового Китая.
Эмитентами Dim Sum Bonds могут выступать политические банки Китая (например,
Agricultural Development Bank of China (ADBC)), компании, зарегистрированные в Китае (
Bank of Communications,
China Eastern Airlines), а также иностранные компании (
McDonalds,
Unilever N.V.).
Dim Sum Bonds выпускаются компаниями для привлечения средств в юанях, при этом, в отличие от рынка континентального Китая, на рынке Гонконга присутствует большое количество иностранных инвесторов.