Swap | Своп

Своп — производный внебиржевой финансовый инструмент, соглашение, позволяющее обменять на время одни активы или обязательства на другие активы или обязательства. Это соглашение о финансовом обмене двух сторон периодическими платежами в будущем по заранее зафиксированным условиям.

Параметры, характеризующие Своп:

• Номинал своп, от которого происходят все расчеты платежей обеих сторон.

• Периодичность выплат и период действия своп -соглашения.

• Референсная ставка или ставка рынка спот, к которой привязывается плавающий платеж.

• Продавец и покупатель своп.

Основные виды своп -соглашений:

• Процентный — обязательное соглашение между сторонами (контрагентами) об обмене периодическими процентными выплатами по некоторой определенной сумме установленного номинала, называемого условным номиналом (notional principal amount). Как правило, одна из сторон (плательщик фиксированной ставки) соглашается в указанные даты в течение жизни контракта выплачивать другой фиксированную процентную ставку, тогда как другая сторона (плательщик плавающей ставки) соглашается выплачивать плавающую ставку, зависящую от некоторой референсной ставки. Информация о IRS доступна в разделе «Индексы»

• Валютный — соглашение об обмене валютами в определенную дату по определенному курсу, а затем обратном обмене через установленное время также по определенному курсу.

• Товарный (индексный) — соглашение, которым фиксируется обязанность одной стороны в срок действия своп и с обозначенной периодичностью производить фиксированные платежи, основанные на фиксированной цене базового актива, и обязанность второй стороны производить плавающие платежи, основанные на рыночной цене базового актива.

• Кредитно-дефолтный своп(Credit Default Swap) — контракт, в соответствии с которым продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную сумму (как правило, номинал за вычетом восстановленной стоимости долга) в случае наступления определенного кредитного события. Взамен покупатель передает базовое обязательство продавцу или выплачивает соответствующую сумму возмещения. Возможен вариант свопа с нулевой восстановленной стоимостью; в этом случае продавец кредитной защиты при дефолте заемщика выплачивает полную номинальную стоимость долга. Информация о стоимости CDS на некоторых эмитентов доступна в разделе «Индексы»

Смысл заключения своп-соглашения состоит в том, чтобы изменить одну схему платежей на другую. Например, эмитент облигаций выплачивает инвесторам купонные платежи по фиксированной процентной ставке, он может предпочесть сменить фиксированные выплаты на плавающие путем заключения процентного свопа. Также заключение своп-соглашения может быть интересно компаниям, которые выпускают облигации в иностранной валюте, чтобы конвертировать периодичные платежи в валюту страны эмитента, для таких целей будет полезен валютный своп.

Таким образом, за счет заключения своп-соглашений компании могут получить более привлекательные условия заимствований на рынке.