Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Сибнефть пошла своим путем. Компания отложила выпуск евробондов

30 ноября 2001 | Ведомости

Еще не зная о повышении кредитного рейтинга России (см. статью на стр. Б1) , "Сибнефть" отложила выпуск еврооблигаций. К такому решению компанию подвигли упавшие цены на нефть и недавнее размещение облигаций "Роснефтью" по ставке 13% годовых. Теперь инвесторы требуют такой же доходности от "Сибнефти", которая готова занимать максимум под 11%.
"Сибнефть" собиралась выпустить трехлетние еврооблигации на $250 млн. Однако падение цен на нефть спутало ей все карты. Неделю назад агентство Bloomberg распространило сообщение о том, что "Сибнефть" откладывает выпуск, а инвесткомпания "Тройка Диалог " продублировала его в своем обзоре. "Сибнефть" тогда опровергла эту информацию, причем, по словам аналитика "Тройки" по долговым обязательствам Александра Овчинникова, "достаточно ревностно" отнеслась к ее появлению.

Но не прошло и недели, как президент компании Евгений Швидлер заявил, что размещение еврооблигаций откладывается на неопределенный срок. "Сибнефть" вернется к выпуску еврооблигаций, когда ситуация на рынке станет более предсказуемой и благоприятной", - сказал он, заверив, что это не скажется на инвестиционных проектах компании.

Швидлер объясняет перенос программы слишком высокими ставками: "Во время road-show инвесторы проявили большой интерес к нашим предложениям, однако в нынешних условиях выпуск еврооблигаций не обеспечивал оптимальные процентные ставки".

"Сибнефть" рассчитывала разместить облигации с доходностью 10 - 11% , сказал "Ведомостям" представитель компании. Но с такой ставкой заявок на $250 млн собрать не удалось. Аналитики оценивают объем собранных заявок в $100 - 150 млн.

В "Сибнефти" объясняют свою неудачу совпадением трех факторов: неблагоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, концом года, когда банки начинают закрывать позиции, и, наконец, ориентиром, заданным инвесторам предыдущим заемщиком.

Имя этого заемщика в "Сибнефти" категорически отказываются произносить вслух, но ясно, что речь идет о "Роснефти", две недели назад разместившей еврооблигации на $150 млн под 13% годовых. Кроме нее после кризиса занимала лишь Москва, в октябре и начале ноября разместившая один за другим два выпуска евробондов на общую сумму 700 млн евро с доходностью 10,25% и 10,95%.

"Под 13% мы бы заняли очень много, - говорит представитель "Сибнефти". - Но мы размещаем заем не ради займа - мы привлекаем деньги под конкретные проекты". По его словам, средства от выпуска еврооблигаций планировалось инвестировать в увеличение добычи нефти, большую часть - в Сугмутское месторождение. "Сибнефть" не намерена отказываться от своих планов и рассчитывает привлечь эти средства, но из других источников, прежде всего через банковские кредиты. В августе банк ABN AMRO предоставил "Сибнефти" трехлетний синдицированный кредит на $250 млн по ставке LIBOR+3,75% , а в конце сентября расширил его до $300 млн.

Эксперты считают решение "Сибнефти" верным. Аналитик по долговым обязательствам Объединенной финансовой группы Дмитрий Дмитриев назвал его "достаточно мудрым", а его коллега из "Ренессанс Капитала" Екатерина Малофеева - "разумным". Трейдер Банка Москвы Александр Николаев приводит в пример Москву, которая должна была разместить свои облигации до конца года: "Инвесторы воспользовались ситуацией, а если бы Москва могла подождать хотя бы две недели, она разместилась бы гораздо лучше".

Малофеева не считает заявления представителя "Сибнефти" о возможности занять под 13% бравадой. "Заем они смогут взять гораздо дешевле", - говорит Дмитриев.

Впрочем, как отмечает Николаев, по ставке LIBOR+4% можно привлечь только обеспеченный кредит, например экспортной выручкой. Представитель "Сибнефти" подтвердил, что все кредиты компании обеспечены, но сказал, что "Сибнефть" рассчитывается и по бондам, и по кредитам за счет нефти.

Поделиться:

Похожие новости:
×