Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Фаворитом ушедшего квартала стали не акции, а облигации.

04 апреля 2003 | Сbonds

Самым удачным вложением денег в I квартале стала покупка акций "Мосэнерго" - всего за три месяца на них можно было заработать почти 60% прибыли. Но фаворитом ушедшего квартала стали не акции, а облигации. Эксперты считают, что пока облигации остаются лучшим инструментом на финансовом рынке.
Бесполезные вклады.

Самый популярный у россиян способ инвестиций - банковские депозиты - в I квартале принес весьма скромный доход. Ни рублевые, ни валютные вклады не покрывали даже инфляции, которая за первые три месяца, по прогнозам председателя Центробанка Сергея Игнатьева, составит 5,1%.Впрочем, в дальнейшем эксперты прогнозируют замедление темпов инфляции, и проценты по депозитам скорее всего будут больше, чем рост цен.Выгодные займы.

Фаворитом минувшего квартала, пожалуй, следует признать долговые бумаги. Вложения практически во все облигации принесли доход выше инфляции. "Цена еврооблигаций России с погашением в 2030 г. выросла с 79,5% от номинала до 86,5%. "Мы ожидали, что это случится лишь к середине года", - приводит пример директор департамента исследований Доверительного и инвестиционного банка Александр Овчинников. По итогам трех месяцев доходы держателей долларовых облигаций с учетом уплаченных по ним купонов в пересчете на рубли составили 5 - 11%.

Не отставали от валютных и рублевые облигации Минфина. Купив облигации федерального займа (ОФЗ) разных выпусков, за три месяца инвесторы могли получить прибыль в размере 5 - 18%. А вот корпоративные облигации принесли инвесторам чуть меньший доход - 7 - 16,5% годовых.

Эксперты, однако, уверены, что среди выпущенных российскими компаниями облигаций есть немало тех, в которые стоит вложить деньги. Начальник аналитического управления ИК "Регион" Александр Ермак рекомендует облигации второго эшелона с высокими купонными ставками и небольшим сроком погашения, например Волжского и Северского трубных заводов. Сейчас их доходность к погашению, которое состоится через год, составляет 12,6 - 12,7% годовых. А вот в облигации первого эшелона ( "Газпрома", ТНК, "АЛРОСА", "Русского алюминия", РАО "ЕЭС России") , доходность которых сейчас ниже 11% годовых, а срок обращения превышает 2,5 года, он вкладываться не советует.

И все же никто не верит, что облигации повторят свой успех - уж больно сильно они подорожали в I квартале. Сегодня доходность по самым длинным ОФЗ (погашение в 2006 - 2018 гг. ) составляет лишь 9% годовых. По мнению Овчинникова из ДИБа, сейчас частным инвесторам лучше всего покупать ОФЗ с погашением в 2004 - 2006 гг. , по которым Минфин каждый квартал платит высокие купоны - из расчета 12% и 14% годовых. Вложения в евробонды с погашением в 2007 г. гарантируют инвесторам доходы чуть более 5% годовых в валюте, а самые длинные облигации с погашением в 2028 и 2030 г. - около 8% в валюте. Не исключено, что длинные еще вырастут в цене, поэтому Овчинников рекомендует выбирать именно длинные облигации.

Доходы на паях.

Успех облигаций в значительной мере разделили паевые инвестиционные фонды (ПИФы) , вкладывающие средства в долговые бумаги. Больше всех из ПИФов в I квартале преуспели фонды "Поддержка" (под управлением "Паллада Эссет Менеджмент") , "Илья Муромец" ( "Тройка Диалог") , "Фонд облигаций" ( "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент") и др. Вложения пайщиков этих фондов за три месяца потяжелели более чем на 10%. Управляющий портфелем "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент" Александр Матюхин объясняет успех "Фонда облигаций" "резким увеличением в портфеле доли достаточно надежных, но недооцененных корпоративных облигаций второго эшелона". Ну а паи фондов акций в лучшем случае принесли доход на уровне инфляции, а в худшем - 1 - 4% убытка. С учетом сложной ситуации на рынке акций ожидать другого исхода было трудно.

Сильный рубль.

Александр Ушаков из "Державы" предлагает частным инвесторам сменить стратегию "извлечения максимального дохода" на стратегию защиты своего капитала. Он советует перевести валютные активы в рубли и "уйти в рублевые инструменты с фиксированным доходом - депозиты и гособлигации". Баранов из "Русских фондов" также считает самым разумным использовать вложения в любые рублевые инструменты с фиксированным доходом. А начальник операционного отдела УК "Паллада Эссет Менеджмент" Руслан Буслов рекомендует частным лицам инвестировать средства до конца текущего года в смешанные ПИФы, которые размещают средства как в акции, так и в облигации. По материалам газеты Ведомости






Поделиться:

Похожие новости:
×