Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Участники рынка с нетерпением ждут появления нового инструмента для коротких вложений.

07 апреля 2003 | КоммерсантЪ

На этой неделе в правительство должен поступить подготовленный Минфином и ЦБ проект постановления об эмиссии облигаций Банка России (ОБР). Участники рынка с нетерпением ждут появления нового инструмента для коротких вложений.

Впервые облигации Банка России (ОБР, или "бобры") появились на рынке в конце 1998 года, они были призваны оттянуть на себя часть рублевых средств с валютного рынка. Их последнее размещение прошло в конце 2001-го, однако из-за низкого спроса выпуск был аннулирован. И вот теперь Центробанк вновь решил вернуться к эмиссии "бобров". Как говорят в ЦБ, главная цель – изъять с рынка излишнюю рублевую ликвидность, оказывающую инфляционное давление.

Вчера замминистра финансов Белла Златкис заявила, что проект постановления правительства об эмиссии "бобров" направлен в Минюст и уже на следующей неделе может быть внесен на рассмотрение правительства. При этом она отметила, что пока не удалось преодолеть разногласия по этому документу между ФКЦБ и согласованной позицией Минфина и ЦБ.

По ее словам, ФКЦБ предлагает частично закрепить за собой регулирование эмиссии ОБР, а Минфин и ЦБ считают, что все аспекты эмиссии ОБР должны определяться постановлением правительства. По словам замминистра, разрешение этих разногласий останется за правительством, возможно, что этот вопрос будет решаться на совещании у вице-премьера, министра финансов Алексея Кудрина. В ФКЦБ от комментариев отказались.

Конкретных параметров выпуска ОБР госпожа Златкис раскрывать не стала, заметив лишь, что они могут быть выпущены не только в виде дисконтных облигаций, но и в виде купонных. Ранее представители ЦБ заявляли, что объем выпуска ОБР может составить 20-30 млрд рублей, срок обращения – шесть и более месяцев.

Стоит отметить, что сейчас вполне подходящая ситуация на рынке для выхода ОБР: у банков много рублевых средств, в основном коротких, а предложение подходящих инструментов ограничено. По сути, их всего четыре – госбумаги, рынок МБК, депозиты ЦБ и предложенное недавно ЦБ обратное репо. При этом с увеличением доли долгосрочных бумаг доходность коротких инструментов снижается – так, депозитная ставка ЦБ на 14 дней составляет 3%. И несмотря на возможное затягивание принятия решения об эмиссии "бобров", банкиры с нетерпением ждут их появления.

"Безусловно, необходимость стерилизации рублевой массы назрела давно, и непонятно, почему ЦБ так долго готовит выпуск ОБР",– заявила Ъ аналитик банка "Зенит" Анастасия Шамина. По ее словам, новые бумаги помогут изъять избыточные деньги без нагрузки для бюджета, так как ЦБ является самостоятельным эмиссионным центром.

"Деньги есть, а девать их некуда,– считает начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ банка Артур Аракелян.– На вторичном рынке по коротким госбумагам вообще нет ликвидности, их купить невозможно. Например, ЦБ в четверг проводил размещение обратного репо, спрос был на 65 млрд рублей, предложение – на 40, ЦБ забрал только 37, то есть 28 млрд остались неудовлетворенными". По предположению аналитиков, доходность по ОБР будет сравнима с аналогичными госбумагами. "Теоретически кредитный риск ЦБ ниже, чем у правительства, но, скорее всего, по этим бумагам будет паритет",– считает Артур Аракелян. К примеру, на прошлой неделе размещение шестимесячных ГКО прошло под 5,52%.


Поделиться:

Похожие новости:
×