Присоединяйтесь к нам

Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Standard & Poor’s: Прогноз по рейтингам Евразийского банка развития пересмотрен на «Негативный»; рейтинги подтверждены на уровне «ВВВ/А-2»

29 января 2014 | Standard & Poor's

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s пересмотрела прогноз по рейтингам международной финансовой организации Евразийский банк развития (ЕАБР) со «Стабильного» на «Негативный». Одновременно мы подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента по обязательствам в иностранной валюте на уровне «ВВВ/А-2». Мы также подтвердили рейтинг банка по казахстанской шкале на уровне «kzAA+» и рейтинг по российской шкале — «ruAAA».

Пересмотр прогноза по рейтингам банка отражает наше мнение о возможном понижении рейтингов ЕАБР с вероятностью как минимум один к трем в ближайшие два года в случае дальнейшего ухудшения его финансового профиля после снижения коэффициента достаточности капитала, которое мы отмечали в 2013 г. В настоящее время мы оцениваем финансовый профиль банка как «сильный», а не как «очень сильный» в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях. Кредитные рейтинги «ВВВ/А-2» отражают оценку финансового профиля ЕАБР и нашу оценку бизнес-профиля банка как «слабого». Оценка характеристик собственной кредитоспособности ЕАБР (stand-alone credit profile — SACP) – «bbb».

В конце июня 2013 г. рассчитанный аналитиками Standard & Poor's коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC; основной показатель, используемый для определения достаточности капитала), до поправок на диверсификацию и концентрацию составлял 24,1% по сравнению с 32,4% в конце 2012 г. После корректировок на специфические для международных кредитных организаций риски в соответствии с нашими критериями коэффициент RAC составлял 13,7% в конце июня 2013 г., снизившись с 17,2% в конце 2012 г. Ввиду особенностей выполняемых задач ЕАБР подвержен высоким рискам концентрации на отдельных контрагентах и рискам, связанным с недостаточной географической диверсификацией; основная часть кредитов банка выдана организациям, не имеющим рейтингов S&P или имеющим рейтинги неинвестиционной категории. Отношение совокупного оплаченного капитала в размере 1,516 млрд долл. (в конце июня 2013 г.) к кредитам клиентам составило почти 0,7х, снизившись с 0,8х в начале 2013 г. вследствие быстрого роста активов.

В 2013 г. Совет ЕАБР – высший орган управления банка – утвердил стратегию ЕАБР на 2013-2017 гг., которая включает рекомендацию увеличить капитал банка до 7 млрд долл. (объем, определенный решением Совета). Согласно планам банка, увеличение капитала будет включать формирование резервной части уставного капитала в 2014 г.

ЕАБР был учрежден в 2006 г. в соответствии с межправительственным соглашением между президентами Российской Федерацией (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Стабильный/А-2; по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Стабильный/А-2) и Республики Казахстан (ВВВ+/Стабильный/А-2). В дальнейшем в число акционеров банка вошли Республика Армения и Республика Таджикистан в 2009 г., Республика Беларусь (Белоруссия; В-/Стабильный/В) в 2010 г. и Кыргызская Республика в 2011 г. ЕАБР имеет иммунитет против судебно-процессуальных действий в юрисдикциях стран-акционеров банка и освобожден от уплаты всех налогов, сборов, пошлин, подоходных налогов и других платежей на территориях стран-акционеров.

Общая стратегическая цель ЕАБР заключается в содействии экономическому росту, внешней торговли и экономическим связям шести стран — акционеров банка. ЕАБР осуществляет деятельность в странах — членах Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС). По данным на конец 2013 г. инвестиционный портфель банка включал 71 проект, общая стоимость которых оценивается в 3,9 млрд долл.

Россия и Казахстан по-прежнему занимают доминирующее положение в ЕАБР, осуществляют значительный контроль и оказывают сильное влияние на процесс принятия решений в банке. Права голоса распределяются пропорционально взносам в капитал. В конце июня 2013 г. доля Российской Федерации в капитале банка составляла 65,97%, Казахстана – 32,99%, Белоруссии – 0,99%, Таджикистана – 0,03%, Армении – 0,01%, Кыргызстана – 0,01%. ЕАБР осуществляет деятельность главным образом в странах-акционерах, преимущественно в России и Казахстане, поэтому подвержен экономическим и финансовым рискам этих стран.

По нашему мнению, доминирующее положение России и Казахстана подвергает ЕАБР рискам, связанным с недостатками институциональной среды и корпоративного управления в этих странах. На наш взгляд, политические институты как в России, так и в Казахстане остаются относительно слабыми, а политическая власть – высокоцентрализованной, особенно на уровне президента. Политическая среда в этих странах характеризуется недостаточной прозрачностью.

Как и другие международные банки развития, ЕАБР не стремится максимально увеличивать свой чистый доход. Однако показатели прибыльности банка продолжают снижаться. В 2013 г. это снижение отражало главным образом рост резервов.

Наши оценки показателей фондирования и ликвидности ЕАБР свидетельствуют о том, что в структурном отношении банк способен обеспечивать погашение долга и выдачу кредитов согласно запланированному графику в течение ближайшего года без выпуска новых долговых обязательств. Несмотря на относительно небольшие размеры, ЕАБР успешно размещал несколько видов ценных бумаг на различных рынках облигаций и денежных рынках, даже в периоды нестабильности на рынках.

Прогноз «Негативный» отражает наше мнение о возможном понижении рейтингов ЕАБР с вероятностью как минимум один к трем в ближайшие два года в случае дальнейшего быстрого ухудшения его финансового профиля. Мы можем пересмотреть прогноз на «Стабильный», если коэффициент достаточности капитала, рассчитываемый в соответствии с нашими критериями, престанет снижаться.

Позитивное или негативное влияние на рейтинги ЕАБР могут также оказать изменения условий ведения операционной деятельности в регионе. В случае их ухудшения (о чем будет свидетельствовать, например, увеличение объема проблемных кредитов или ослабление поддержки со стороны акционеров) рейтинги банка могут быть понижены. И напротив, позитивное влияние на кредитные рейтинги ЕАБР может оказать улучшение институциональной среды и системы корпоративного управления в России и Казахстане – основных странах-акционерах, влияющих на принимаемые банком решения.

Организация: Евразийский банк развития

Полное название организацииЕвразийский банк развития
Страна рискаКазахстан
Страна регистрацииКазахстан
ОтрасльБанки

Поделиться:

Похожие новости:
×