После нивелирования перегретости рост рублевого индекса может продолжиться
|
03.10.2017
| Промсвязьбанк
Мировые рынки акций продолжают демонстрировать достаточно уверенный прирост, что является следствием объявлением скорректированных параметров налоговой реформы на прошлой неделе, сильных данных по экономике США и ожиданий старта сезона корпоративной отчетности. Индекс развивающихся рынков MSCI EM восстанавливается после распродаж прошлой недели, хотя и выглядит по-прежнему достаточно уязвимо.На наш взгляд, эта динамика может быть отражением опасений инвесторов относительно продолжения политики ужесточения денежно-кредитной политики в США, включая размеры активов на балансе ФРС и повышение ставки в декабре, а также рисков сокращения покупок ценных бумаги со стороны ЕЦБ. Кроме того, ограничивало активность отсутствие торгов в КНР. Динамика товарных активов в начале недели смешанная, как на фоне технической перегретости и перехода на новый контракт по Brent, так и в связи с постепенным укреплением позиций доллара против большинства мировых валют. Российский фондовый рынок в понедельник снизился, но индекс ММВБ продолжает удерживаться в зоне технической перекупленности при поддержке все еще высоких цен на нефть, а также улучшения настроений на мировых площадках. Мы оцениваем потенциал снижения нефтяных котировок как ограниченный, но видим риск дальнейшего умеренного ослабления рубля. Это предполагает сохранение спроса на акции нефтегазового сектора и сохранения движения по индексу ММВБ в направлении диапазона 2100-2200 пунктов. Мы полагаем, что после нивелирования перегретости рост рублевого индекса может продолжиться. Сегодня перед открытием торгов сформировался умеренно позитивный внешний фон, что позволит рынку начать сессию с повышением. Полагаем, что в первые часы торгов движение в диапазоне 2070-2085 пунктов продолжится, а в дальнейшем на ход торгов может повлиять развитие тенденции на рынке нефти и реакция рубля на ослабление других валют EM. |
