Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
ИНФОРМАЦИОННАЯ СРЕДА ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ИНВЕСТОРОВ
  • Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
  • Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
  • Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
  • Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
  • Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
  • Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel
  • Надежные источники данных
  • Расширенные возможности поиска и отслеживания динамики финансовых инструментов

Доходность казначейских облигаций США превысила 5%

9 июня 2007 Ведомости
Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с августа прошлого года превысила 5%, а облигаций “Россия-30” — 6%. Инвесторы опасаются ужесточения денежной политики ведущими мировыми центробанками.


В четверг на торгах в США доходность 10-летних казначейских облигаций впервые с августа 2006 г. превысила 5%. “Движение было очень сильное, практически невероятное — доходность этих бумаг за один день выросла с 4,96% до 5,13%”, — рассказывает аналитик “Тройки Диалог” Александр Кудрин. На вчерашних торгах доходность достигала 5,24%, а к 20.00 МСК составила 5,16%. Европейские рынки не отставали. Доходность 10-летних немецких гособлигаций превысила 4,6% (самый высокий уровень за 4,5 года), у британских бондов она добралась до девятилетнего максимума, превысив 5,4%.

Рост доходности объясняется тем, что инвесторы пересмотрели ожидания относительно перспектив денежной политики в этом году. До недавнего времени считалось, что Федеральная резервная система (ФРС) США будет держать процентные ставки на нынешнем уровне в 5,25% и, возможно, снизит их до конца года. Однако во вторник председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что инфляционное давление сохраняется. А в среду в США были опубликованы данные о росте расходов на оплату труда в I квартале на 1,8%, что превысило ожидания аналитиков. Этот показатель считается одним из важных факторов при оценке инфляционных перспектив.

В среду же Европейский центробанк повысил процентные ставки на 0,25 п. п. до 4% и дал понять, что возможно их дальнейшее повышение из-за сохраняющегося инфляционного давления. А в четверг ЦБ Новой Зеландии неожиданно повысил ставки до рекордного уровня в 8%.

Исходя из котировок фьючерсов на уровень ставки ФРС вероятность ее повышения к концу 2007 г. до 5,5% теперь оценивается инвесторами в 41%, тогда как месяц назад она была нулевой. Свои ожидания относительно денежной политики пересмотрел Goldman Sachs. Ранее аналитики банка, говорится в его отчете, прогнозировали снижение ставок в США в этом году на 0,75 п. п., а теперь считают, что они останутся на нынешнем уровне. Если бы ФРС начала смягчать денежную политику, ЕЦБ взял бы паузу в ее ужесточении — таков был прошлый прогноз. Теперь в Goldman Sachs полагают, что к концу года ставки в еврозоне достигнут 4,5% (предыдущий прогноз — 4,25%).

Пересмотр оценок спровоцировал рост доходности гособлигаций и распродажу на фондовых рынках (см. врезку). Глубина падения объясняется, в частности, тем, что в течение нескольких недель европейские и американские индексы росли практически без остановки. “Психологический настрой изменился очень резко, — говорит Эндрю Брукс, ведущий трейдер T. Rowe Price. — Неделю назад на фондовых рынках царила эйфория. Это своего рода "проверка на вшивость" — чтобы мы помнили, что рынки не движутся все время в одном направлении”. Резкий рост доходности американских госбумаг негативно повлиял на российский рынок акций и облигаций, говорит стратег “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян. Инвесторы были неприятно удивлены, продолжает он, ведь российские бонды устояли в последние недели, когда из-за политической обстановки в России западные фонды забирали деньги из страны, обрушив рынок акций. Доходность бумаг “Россия-30” впервые с августа 2006 г. перешагнула 6% и достигла 6,23%. “Россия-30” подешевела за день на 1 п. п.“, — сокрушается Кудрин.

Ухудшение ситуации на западных рынках “автоматически отразилось на оценках наших компаний, впрочем, некоторым из них — например, РАО ЕЭС и "Лукойлу" — падать почти некуда, и мы видим спрос на эти бумаги”, говорит Оганисян. Индекс РТС упал на 0,75%, а индекс ММВБ — на 0,2%. (Использованы материалы WSJ.)

МИХАИЛ ОВЕРЧЕНКО, АНДРЕЙ ПАНОВ, АЛЕКСЕЙ РОЖКОВ
Организация — США
  • Полное название
    Соединённые Штаты Америки
  • Страна регистрации
    США

Другие новости компании