Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
ИНФОРМАЦИОННАЯ СРЕДА ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ИНВЕСТОРОВ
  • Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
  • Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
  • Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
  • Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
  • Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
  • Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel
  • Надежные источники данных
  • Расширенные возможности поиска и отслеживания динамики финансовых инструментов

Ведомости: Займет, чтобы отдать. X5 разместит облигации на 9 млрд рублей

19 июня 2007 Ведомости
X5 Retail Group все-таки решилась на публичные заимствования. Ритейлер объявил, что планирует разместить первый выпуск облигаций на 9 млрд руб. уже в июле. Большую часть займа компания собирается потратить на реструктуризацию долгов “Пятерочки Финанс” и торгового дома “Перекресток”. Это позволит сэкономить на обслуживании долга, по расчетам аналитиков, около $11 млн. Размещать ли облигации еще на 16 млрд руб., в X5 еще не решили.


Компания собирается разместить семилетние облигации номиналом 9 млрд руб. в первой половине июля, говорится в сообщении X5. Выпуск предусматривает трехлетнюю оферту на досрочный выкуп по цене 100% от номинала. Организаторами назначены ВТБ и “Райффайзенбанк Австрия”.

Большую часть средств из 9 млрд руб. X5 собирается потратить на реструктуризацию долгов сетей “Пятерочка” и “Перекресток”. По сообщению X5, 9 июля планируется выкупить облигации ООО “Пятерочка Финанс” общей номинальной стоимостью 4,5 млрд руб. Бумаги первого выпуска компания обещает выкупать по 109,3% от номинала, второго — по 104,55%. А 12 июля X5 собирается выставить оферту на выкуп облигаций ЗАО “Торговый дом “Перекресток” еще на 1,5 млрд руб. (по номинальной цене). Оставшиеся средства ритейлер планирует потратить на развитие.

“Пятерочка Финанс” разместила первый 1,5-миллиардный выпуск облигаций с купоном 11,45%, второй, 3-миллиардный, — с купоном 9,3%, напоминает начальник инвестиционно-банковского управления Райффайзенбанка Никита Патрахин. Объединенная компания, по мнению аналитика банка “Траст” Марины Власенко, может рассчитывать на купон 8%. Тогда X5 сможет сэкономить на процентах по первому займу около 155 млн руб., по второму — еще 117 млн руб., подсчитывает она. Кити Панцхава, аналитик “Уралсиба”, исходит из прогноза 7,8% и ожидает экономии примерно в $11 млн. Облигации “Перекрестка”, добавляет Власенко, “не слишком ликвидны”, к тому же оферта по ним планировалась на июль, поэтому заметно сэкономить реструктуризация этого выпуска не позволит.

X5 долго раздумывала, прежде чем решиться на выпуск облигаций. В феврале компания объявила о рекордных для российского рынка заимствованиях — 25 млрд руб., которые планировалось привлечь тремя траншами в течение года. Но месяц спустя объявила, что откладывает размещение первого транша “до лучших времен” из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. А в прошлом году X5 уже поставила рекорд среди отечественных ритейлеров: она привлекла синдицированный кредит западных банков на $800 млн.

По итогам 2006 г. долг X5 составлял $1,172 млрд, а соотношение долг/EBITDA равнялось 3,25, напоминает начальник аналитического отдела ING Станислав Пономаренко (у “Магнита” этот коэффициент равнялся 2,1). Это выше среднего для российских ритейлеров, но для X5 находится “в пределах комфортного”, считает аналитик. “Новый заем повысит долговую нагрузку на 3 млрд руб., — продолжает он. — С учетом роста операционных показателей мы рассчитываем, что коэффициент долг/EBITDA будет близок к текущему”. По словам Фролова, компания ожидает, что к концу года отношение чистого долга к EBITDA будет составлять 1,2-1,3 (с учетом запланированной допэмиссии на $1 млрд). А два источника, близких к компании, прогнозируют, что коэффициент долг/EBITDA будет “близок к 3”.

Размещать ли еще два транша облигаций, менеджмент X5 еще не решил. Фролов говорит, что решение будет приниматься “исходя из реальной необходимости и рыночной конъюнктуры”. Новые займы могут быть размещены до конца первого полугодия 2008 г., уточняет он. По информации Патрахина, X5 “с высокой вероятностью” не будет проводить новых рублевых займов до конца года.



--------------------------------------------------------------------------------

$100 МЛН ОТ BNP PARIBAS

X5 привлекла кредит на $100 млн сроком на 6 месяцев под залог GDR, сообщает Reuters со ссылкой на сообщение банка BNP Paribas, выступившего организатором сделки. Сделка структурирована на основе форвардного контракта, погашаемого в конце периода, и свопа. Процентная ставка по первой части зафиксирована на уровне 6,8% годовых, по второй части — LIBOR + 1,5% годовых.

X5 Retail Group — крупнейший в России продуктовый розничный ритейлер по объемам продаж. На 31 марта 2007 г. включала 512 собственных и 533 франчайзинговых магазина “Пятерочка” и 169 собственных и 10 франчайзинговых супермаркетов “Перекресток”. Чистая выручка группы pro forma за 2006 г. — $3,55 млрд, EBITDA — $365 млн. Крупнейший пакет акций X5 контролируют совладельцы “Альфа-групп”, в свободном обращении на LSE находятся 24,8% акций голландской X5 Retail Group N. V. Капитализация на LSE на 19.30 МСК вчера составляла $6,73 млрд.
Анфиса Воронина
Эмиссия — ИКС 5 ФИНАНС, 01
  • Статус
    Погашена
  • Страна риска
    Россия
  • Погашение (оферта)
    *** (***)
  • Объем
    9 000 000 000 RUB
  • М/S&P/F
    — / — / —

Другие новости компании