"Житомирский маслозавод" выпустит облигации - мнение

10 ноября 2010 Сбондс-Украина
ОАО Житомирский маслозавод, специализирующийся на выпуске мороженного под торговой маркой Рудь, осуществит выпуск трехлетних облигаций на общую сумму 75 млн. грн. Купонная доходность на первый год обращения установлена на уровне 18%. Выпуск будет осуществлен в закрытой форме. Условиями выпуска предусмотрена ежегодная оферта.

Мнение Astrum: Мы относим выпуск к бумагам второго эшелона. Компания занимает лидирующие позиции на рынке и характеризуется достаточно высоким уровнем платежеспособности. По итогам 2009 года коэффициент EBITDA/финансовые расходы составил 10,0, а отношение чистого долга к EBITDA равнялось 0,5. Таким образом, компания может без проблем нарастить финансовую нагрузку, сохраняя высокий уровень платежеспособности. В то же время ключевым недостатком данного выпуска является закрытый характер эмиссии, что существенно снизит ликвидность выпуска. При этом важность данного фактора на сегодняшнем этапе рынка очень высока в связи с пассивной позицией большинства финансовых учреждений. На данный момент мы не понимаем, почему андеррайтер выбрал такую форму размещения.

Сергей Фурса
Astrum Investment Management
  • Статус
    Погашена
  • Страна риска
    Украина
  • Погашение (оферта)
    *** (***)
  • Объем
    75 000 000 UAH
  • М/S&P/F
    — / — / —
  • Полное название
    ПАО "Житомирский маслозавод"
  • Отрасль
    Пищевая промышленность

Другие новости компании