Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
ИНФОРМАЦИОННАЯ СРЕДА ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ИНВЕСТОРОВ
  • Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
  • Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
  • Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
  • Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
  • Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
  • Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel
  • Надежные источники данных
  • Расширенные возможности поиска и отслеживания динамики финансовых инструментов

Рейтинговое агентство AK&M подтвердило рейтинг кредитоспособности ОАО «АФК «Система», по национальной шкале на уровне «А+» с позитивным прогнозом.

9 апреля 2013
ейтинг «А+» означает, что ОАО «АФК «Система»относится к классу заемщиков с высоким уровнем кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств незначительный.

Важнейшими факторами, поддерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «АФК «Система» выступают рост консолидированной выручки и чистой прибыли, рост рентабельности, рост активов и собственного капитала, наметившаяся тенденция к снижению задолженности по кредитам и займам, хорошая структура долга и грамотная диверсификация бизнеса компании.

По итогам трех кварталов 2012 года консолидированная выручка ОАО «АФК «Система» по финансовой отчетности US GAAP составила 24,3 млрд. долларов США. За последние 12 месяцев, истекших к концу третьего квартала 2012 года объемы квартальной консолидированной выручки ОАО «АФК «Система» неуклонно повышались. В немалой степени именно по этой причине объем чистой прибыли ОАО «АФК «Система» за 9 месяцев 2012 года почти в 3,5 раза превысил прибыль, полученную за весь 2011 год.

За три квартала 2012 года по сравнению с уровнем 2011 года рентабельность активов (ROA) ОАО «АФК «Система» возросла c 0,50 до 1,65%, рентабельность собственного капитала (ROE) увеличилась с 1,56% до 5,36%, рентабельность продаж (ROS, Operating profit Margin) выросла с 6,21% до 8,26%, норма чистой прибыли (ROS, Net profit Margin) повысилась с 0,66% до 3,01%, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) составила 2,89% против 0,73% в 2011 году и рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) достигла 21,19%, превысив уровень 20,90%, зафиксированный в 2011 году. Рост показателей рентабельности отражает повышение эффективности деятельности ОАО «АФК «Система».

В 2012 году отмечалось увеличение консолидированных активов и собственного капитала ОАО «АФК «Система», что отражает рост и расширение бизнеса компании. За 9 месяцев 2012 года консолидированные активы выросли на 5,4%, а собственный капитал ОАО «АФК «Система» увеличился на 9,9%.

Долговая нагрузка на компанию демонстрирует некоторое снижение.Обязательства ОАО «АФК «Система» (кредиты и займы) по консолидированной отчетности US GAAP за три квартала 2012 года снизились по сравнению с 2011 г. почти на 1,6% и достигли уровня 16,2 млрд. долларов США. ОАО «АФК «Система» к концу третьего квартала 2012 г. удалось удержать на уровне 2011 года соотношение долг / выручка по кредитам и займам ( 0,50 ) и коэффициент долговой нагрузки ( 0,53 ). Показатель interest coverage ratio (отношение EBIT к процентным выплатам) за три квартала 2012 года увеличился с 2,07 до 2,77 , что является фактором поддержки рейтинга кредитоспособности.

Подводя итог, следует признать, что в настоящее время доходов компании достаточно для выполнения всех обязательств в полной мере и в срок. Имеющиеся в распоряжении ОАО «АФК «Система» финансовые ресурсы многократно превышают сумму предстоящих в течение предстоящего годового периода плановых платежей по обслуживанию текущей задолженности по кредитам и займам. Только сумма нераспределенной прибыли ОАО «АФК «Система» на последнюю отчетную дату составила 6,95 млрд. долларов США.

Фактором, поддерживающим высокую рейтинговую оценку, также выступает хорошая структура долга. Долгосрочные кредиты и займы, являющиеся наиболее надежным способом финансирования в части инвестиционной деятельности, в портфеле ОАО «АФК «Система» занимают большую долю (почти 72%), что снижает краткосрочную долговую нагрузку и повышает финансовую устойчивость. Кроме того, повышается и доля кредитов и займов, номинированных в российских рублях, что свидетельствует о снижении валютных рисков в условиях нестабильности финансовых рынков. Если в 2009 г. доля привлеченных кредитов и займов, номинированных в российских рублях, у ОАО «АФК «Система», составляла примерно 60%, то на конец третьего квартала 2012 г. – уже более 71%.

Значимым позитивным обстоятельством, оказывающим влияние на рейтинговую оценку, является диверсифицированность бизнеса компании. Компании, контролируемые АФК «Система», работают в различных секторах экономики, таких как телекоммуникации, топливно-энергетический комплекс, банки, торговля, высокие технологии, медицина и других, что снижает совокупных волатильность денежных потоков и повышает устойчивость к отраслевым рискам.

Факторами, сдерживающими рейтинговую оценку кредитоспособности ОАО «АФК «Система», являются сохраняющаяся долговая нагрузка, замедление оборачиваемости капитала, известная зависимость от макроэкономической конъюнктуры, а также наличие в структуре бизнеса ряда предприятий, демонстрирующих отрицательные денежные потоки.

Несмотря на наметившуюся позитивную тенденцию по снижению задолженности по кредитам и займам, сохраняющаяся долговая нагрузка на ОАО «АФК «Система» несколько сдерживает рейтинг корпорации. В частности, показатель соотношения заемных и собственных средств за 9 месяцев 2012 года повысился с 2,15 до 2,23 .

Настораживающей тенденцией также выступает наблюдавшееся в 2012 г. замедление оборачиваемости капитала (и собственного капитала в том числе).

Деятельность ОАО «АФК «Система», связанная с куплей-продажей дорогостоящих инвестиционных активов, также характеризуется известной зависимостью от макроэкономической конъюнктуры, оказывающей заметное влияние на риски проведения этих крупномасштабных фондовых сделок.

В качестве фактора, оказывающего сдерживающее влияние на рейтинговую оценку, можно выделить наличие в структуре бизнеса ОАО «АФК «Система» ряда предприятий, демонстрирующих отрицательные денежные потоки. Так, по итогам 9 месяцев 2012 года чистые убытки, в частности, были зафиксированы по ОАО «РТИ», ОАО «Система Масс-Медиа», ОАО «МТС-Банк» и Sistema Shyam TeleServices Ltd.,что негативно отразилось на доходах и рентабельности корпорации в целом.

ОАО «АФК «Система», основанное в 1993 году, является крупнейшей в России и СНГ публичной диверсифицированной финансовой корпорацией, контролирующей крупные активы в различных секторах бизнеса. Компании, контролируемые ОАО АФК «Система», обслуживают более 100 миллионов потребителей в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, ТЭК и нефтехимия, радио и космические технологии, банковский бизнес, розничная торговля, масс-медиа, туризм и медицинские услуги. Деятельность контролируемых ОАО «АФК «Система» компаний распространяется не только на Россию, но также на другие страны СНГ, Восточной и Западной Европы. В последние годы наблюдался эволюционный переход АФК «Система» от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда. Активы ОАО «АФК «Система» по консолидированной отчетности USGAAPна конец третьего квартала 2012 года составили 46,2 млрд. долларов США, собственный капитал – 14,1 млрд. долларов США.
Организация — АФК Система
  • Полное название
    ПАО АФК "СИСТЕМА"
  • Страна регистрации
    Россия
  • Отрасль
    Связь и телекоммуникация

Другие новости компании