Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
ИНФОРМАЦИОННАЯ СРЕДА ДЛЯ ПРОФЕССИОНАЛОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ИНВЕСТОРОВ
  • Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
  • Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
  • Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
  • Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
  • Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
  • Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel
  • Надежные источники данных
  • Расширенные возможности поиска и отслеживания динамики финансовых инструментов

Пересмотр рейтинга госбанков со стороны Moody's - нет никаких оснований для опасений

10 апреля 2013
Валерий Петров, финансовый аналитик, замгендиректора Института развития финансовых рынков:

Сегодня Moody's поместило на пересмотр рейтинг ряда выпусков облигаций компании VTB Capital Finance, дочернего предприятия банка ВТБ. Общая сумма выпущенных компанией облигаций составляет 10 млрд руб.
Свое решение агентство объясняет тем, что ранее на пересмотр с возможностью понижения был помещен рейтинг Банка ВТБ (текущий рейтинг Baa1). Это, в свою очередь, обосновано необходимостью оценить готовность правительства России обеспечить системную поддержку банкам с государственным участием в случае необходимости.
На наш взгляд, нет никаких оснований для подобных опасений, а следовательно, для пересмотра рейтинга. У государства, как возможного партнера банка в сложной ситуации, пока вроде все неплохо. Снижение цены на нефть Urals ниже уровня $97 за баррель (как заложено в бюджете) пока не прогнозируется.
Что касается банка, то ВТБ планирует провести IPO, в результате которого деньги останутся в распоряжении самого банка, а доля государства не упадет ниже 65%. Банк активно готовится к этому, расширяет инвестиционный портфель. Положительно можно оценить приобретения в телекоммуникационной отрасли (сделки с Tele 2 и «Триколор ТВ»), учитывая тесные связи ВТБ с Ростелекомом. Что касается сделки с крупнейшим в России оператором платного телевидения «Триколор ТВ», то для ВТБ это удачная инвестиция в самую быстрорастущую телекоммуникационную компанию в мире, которая к тому же генерирует около 30% рынка цифрового телевидения в России. В 2012 году «Триколор ТВ» на рынке платного ТВ занимала 28%, «Ростелеком» — 21%, МТС — 9%, «ЭР-Телеком» — 7%. «Триколор» готовится к IPO, а новый акционер — ВТБ — после вхождения в капитал оператора окажет содействие в выходе на биржу. Кипрский кризис ВТБ преодолел без проблем. Финансовый результат ВТБ по итогам прошлого года тоже не плохой. Чистая прибыль ВТБ по РСБУ составила 21,5 миллиарда рублей, что на 2,4% выше результатов 2011 года.
Об устойчивости госбанков на российском рынке говорит и оценка американской консалтинговой фирмы Freeman & Co. По данным компании, комиссионные доходы Сбербанка и ВТБ от инвестиционно-банковской деятельности в России за период с 2005 года выросли более чем в 5 раз, тогда как «дочки» европейских Deutsche Bank, UBS и Royal Bank of Scotland за тот же период сократили свою долю на российском рынке почти вдвое. Таким образом, госбанки - Сбербанк и ВТБ - выигрывают конкуренцию с западными дочками крупнейших финансовых гигантов. Не последнюю роль играет в этом и политика ЦБ, предписывающая иностранным банкам открывать у нас лишь свои дочерние компании, а не филиалы. Как ни странно, помог госбанкам и кризис. Поскольку именно госбанки рефинансировали кредиты крупнейших российских компаний в острый период кризиса 2008-1010 гг. Так что позиция госбанков выглядит вполне устойчивой.
Что касается именно ВТБ, то его акции по сравнению с остальными финансовыми организациями на рынке выглядят наиболее недооцененными. Если добавить к вышесказанному факт назначения Эльвиры Набиуллиной главой ЦБ, то за помощь госбанкам со стороны государства (что «беспокоит» Moody’s) можно не волноваться. Поэтому не случайно на этом фоне выглядит вчерашний рост цены на акции и Сбербанка и ВТБ. Цена ВТБ с 4,7 копеек отрасла до 4,9 коп., Сбербанк прибавил 0,25% до уровня 102,76 рублей.

Другие новости компании