Обновление Ломбардного списка ЦБ не принесло сюрпризов: наибольшего внимания заслуживают только облигации Ленты – БКС

Аналитический обзор БКС: В пятницу стал известен список облигаций и еврооблигаций, которые будут включены в Ломбардный список (формальное включение произойдет после публикации «Вестника Банка России», которая ожидается на текущей неделе). Регулятор не преподнес сюрпризов, включив в список преимущественно бумаги первого эшелона (Газпром, Ростелеком, Мегафон, Русгидро, Юникредит Банк, Альфа-Банк), а также наиболее крепких эмитентов второго эшелона (Магнит, Башнефть, ХКФ Банк, Банк «Русский стандарт»). Подробнее в нашем спецобзоре «Ломбардный список ЦБ РФ: обновление без сюрпризов» от 12 апреля. Отдельного внимания заслуживают облигации Лента-3, размещение которых носило рыночный характер. На данный момент выпуск торгуется с премией 30 бп к бумагам X5 и О’Кей и премией 100 бп – к облигациям Магнита. По нашему мнению, кредитное качество Ленты и О’Кей сопоставимы, поэтому у Лента-3 есть все шансы после включения в Ломбардный список ЦБ сузить спред к бумагам X5 и О’Кей до нулевого значения.