Структурный продукт

финансовый инструмент с оговоренным сроком обращения, включающий в себя несколько других финансовых инструментов, которые являются базисными активами (депозиты, облигации, акции, фьючерсы, опционы и т.д.). Доход по нему заранее не определен и зависит от изменения цен базисных активов либо кредитных событий по данным активам.

Структурные продукты предлагают банки и финансовые институты (брокеры, управляющие компании). Юридически структурный продукт может быть оформлен в виде депозита, договора доверительного управления, ноты (облигации), сертификата, варранта. Структурные продукты, выпущенные в форме ценных бумаг, могут обращаться на биржевом и внебиржевом рынках.

Инвесторами в структурные продукты могут быть частные лица и организации. Особые условия по приобретению структурных продуктов в конкретной стране регулируют местные финансовые органы. Порог входа (минимальный объем инвестиций) по структурным продуктам может быть разным. Для ценных бумаг порог входа относительно низок. Например, по структурному продукту, описанному на странице LEONTEQ SECURITIES, 22% 10mar2017, RUR, минимальный лот составлял 1000 руб. Структурные депозиты обычно предназначены для клиентов премиум-сегмента, поэтому минимальный объем инвестиций составляет 500 000 руб.

Все структурные продукты несут в себе кредитный риск, то есть риск того, что продавец структурного продукта не сможет выполнить свои обязательства перед инвестором. Обычно государство не страхует обязательства банков по структурным продуктам перед частными инвесторами — в отличие от депозитов. Вторым встроенным риском является риск ликвидности. Структурные продукты гораздо менее ликвидны, чем акции «голубых фишек». Наименьший риск ликвидности у структурных нот (сертификатов и варрантов), поскольку их можно продать на бирже или на внебиржевом рынке, однако чем сложнее структурный продукт, тем сложнее его продать и тем больший дисконт к текущей цене нужно предлагать при продаже, чтобы его немедленно реализовать. Прочие виды структурных продуктов реализовать досрочно нельзя, однако банк может прописать в условиях договора опцию досрочного погашения.

Самый простой структурный продукт может выглядеть так: в день окончания срока структурного продукта банк обязуется вернуть вложенные средства инвестору, а доход инвестор получит, если акция, например, Сбербанка не будет опускаться ниже 100 руб. в течение срока действия структурного продукта. Предложенный доход будет больше, чем доход по депозиту.
Поделиться: