Свяжитесь с нами (наш номер в мессенджерах: + 7 (921) 446-25-10)
×
Для отправки сообщения требуется регистрация.
Пожалуйста, перейдите в форму регистрации или авторизуйтесь на сайте.
×
Ваш запрос отправлен. В ближайшее время с вами свяжутся менеджеры Cbonds. Спасибо!

Глоссарий

Discount Certificate (дисконтный сертификат)

Тип структурного продукта, относящийся к категории повышенной доходности.
Дает возможность купить базисный актив ниже текущей рыночной стоимости (с дисконтом, отсюда и название данного типа). Инвестор рассчитывает, что цена базисного актива в момент погашения сертификата будет незначительно выше предельного уровня (кэпа), что позволит получить максимальную доходность. Если цена базисного актива на момент погашения структурного продукта ниже кэпа, то инвестору поставят базисный актив (акции, валюту и пр.). Если же цена базисного актива будет значительно выше кэпа, доход инвестора от этого не вырастет, поскольку ограничен кэп.

Пример. Акция завода стоит 100 руб., банк продает дисконтный сертификат под данные акции за 95 руб., то есть инвестор получает возможность купить структурный продукт на 5 руб. (5%) дешевле рыночной цены базисного актива. Структурный продукт погашается через год. В условиях выпуска обозначено, что предельный уровень (кэп) для акции завода составляет 103.5%, или 103.5 руб. (для этого уровень фиксинга умножаем на кэп). Наступил момент погашения.

Сценарий 1. Акция стоит 103.5 руб. Инвестору выплатили 103.5 руб. на каждый купленный сертификат. Годовой доход составил 103.5 - 95 = 8.5 руб., или 8.94% годовых.
Сценарий 2. Акция стоит 100 руб., инвестору конвертировали сертификат в акцию. Если инвестор ее немедленно реализует, то доход от инвестиции составит 5 руб. (5.2%).
Сценарий 3. Акция стоит 95 руб., инвестору зачислили на счет акцию. При немедленной продаже его заработок составит 0 руб.
Сценарий 4. Акция стоит 94 руб., инвестору зачислили акцию. При продаже акции его убыток составит 1 руб. (-1.05%). Убыток появляется, если цена акции падает ниже 95 руб.
Сценарий 5. Акция стоит 200 руб. Инвестор заработает столько же, сколько при сценарии 1, поскольку его доход ограничен предельным уровнем, составляющим 103.5 руб. на акцию.

Поделиться: