Прожектор экономики от 24.05.2022

* Банк России допускает снижение ставки, отталкиваясь от оперативных данных по инфляции. Озвученная позиция совпадает с нашими ожиданиями: по мере выхода позитивных новостей о замедлении инфляции перед ЦБ будет открываться пространство для дальнейшего снижения ставки. Наш обновленный прогноз предполагает ее снижение на 2 п.п. до 12% на заседании ЦБР 10 июня. * Министерство финансов России снизило обязательное требование конвертации валютной выручки от экспорта с 80% до 50%. Ослабление одного из наиболее значительных валютных ограничений поможет замедлить недавнее резкое укрепление рубля. Тем не менее, если сохранится дисбаланс между слабым спросом на валюту со стороны импортеров и высоким предложением со стороны экспортеров, эта мера может оказать сдержанное влияние на рубль. Отчасти это проявилось в реакции рынка на новость: сначала рубль ослаб на 15–20 коп., но уже через полчаса отыграл это изменение почти полностью. * В понедельник рынок ОФЗ продемонстрировал негативный тренд, все классы ОФЗ подешевели. Общий объем торгов в режиме основной сессии снизился на 19% до 5,9 млрд руб., в режиме РПС и РПС с ЦК вырос до 7,9 млрд руб.