Обзор российского рынка на 25 июля. Восстановление после коррекции

Рынок накануне
Большинство основных акций закрылось на положительной территории. Лидерами роста без новостей стали бумаги ТКС (TCSG 1 873,0, +6,51%). В аутсайдерах оказался Polymetal (POLY 243,2, -4,71%). Пара USD/RUB после заседания Банка России поднялась выше 58.
Новости рынка и компаний
Банк России снизил ключевую ставку до 8% годовых. Реакция рынка на это оказалась позитивной. Подскочили котировки финансового и нефтегазового секторов, а также некоторые бумаги металлургических и горнодобывающих компаний и потребительского сектора. Смягчение денежно-кредитной политики благотворно влияет на промышленный и потребительский спрос, на кредитный бизнес банков. Снижение ставок на розничном рынке можно ожидать в августе. На дальнейшее смягчение монетарной политики в третьем квартале, на наш взгляд, рассчитывать не приходится из-за высокого инфляционного давления на экономику. Сильнее всего снижение ставки повлияет на рынок розничного кредитования. Спрос на ипотеку ограничивает сейчас не ее стоимость, а высокие цены на жилье. Можно рассчитывать на повышение котировок банковского сектора и компаний розничной торговли на горизонте недели. Динамика бумаг девелоперов будет смешанной.
Торговые идеи
ЛУКОЙЛ (LKOH 3 588, +4,20%), спек. покупка, цель: 4 100 руб., стоп: 3 370 руб. Большинство негативных для компании новостей отыграно. Техническая картина не исключает переход в боковой тренд в диапазоне 3500–4200 руб.
Ожидания
Прогнозируем рост в пределах 1%. Ориентир для индекса Московской Биржи: диапазон 2100–2150 п. Пара USD/RUB, вероятно, будет торговаться в пределах 55–57. Ослабление рубля после снижения ставки, на наш взгляд, будет непродолжительным.