Ежедневный обзор долгового рынка - 18 февраля 2010 г.

Основные события

* ФРС хочет разгрузить свой баланс – US Treasuries
* Долгожданное оживление – Еврооблигации
* Укрепление рубля – дополнительный стимул – Внутренний рынок

Без комментариев

* Fitch повысило рейтинг АЛРОСА до «B+», прогноз «Стабильный».
* Трансмашхолдинг выкупил по оферте 6,82% выпуска облигаций серии 2.
* Банк Русский Стандарт выкупил по оферте облигации серии 6 на сумму 3,67 млрд руб.
* Владельцы облигаций Москоммерцбанка серии 2 не предъявили к выкупу по оферте ни одной ценной бумаги.
* ОАО «Севкабель» и ОАО «Севкабель-Холдинг» подали иски о банкротстве.
* Облигации Трансаэро включены в котировальный список «Б».

* Внешние рынки: US Treasuries - ФРС хочет разгрузить свой баланс.
По итогам среды казначейские облигации снизились по всей длине кривой. Основным поводом можно считать публикацию весьма оптимистичной статистики по США. В частности, промышленное производство в январе выросло на 0,9%, совпав с ожиданиями. Положительную динамику показала и загрузка производственных мощностей, выросшая до 72,6%. Порадовал инвесторов и строительный сектор: в январе вырос как объем строительства новых домов, так и количество выданных разрешений на строительство. Давление на котировки базовых активов оказал и протокол последнего заседания ФРС, публикации которого с нетерпением ждал рынок. Несмотря на наличие серьезных разногласий в оценке последствий ужесточения кредитно-денежной политики, главы региональных банков пришли к единому мнению о необходимости разгрузить баланс ФРС хотя бы на MBS и долги GSE. Хотя выкупленные в течение прошлого года казначейские облигации пока и останутся на балансе ФРС, возможная дестабилизация на рынке ипотечного кредитования вполне может потянуть за собой и рынок базовых активов. Впрочем, памятуя недавнее коммюнике главы ФРС Бена Бернанке, надо понимать, что вопрос о сохранении Treasuries на балансе ФРС еще не решен окончательно.
Сегодня в США до открытия рынка выйдет недельная статистика по безработице также и, что более важно, отпускные цены производителей (PPI). Чуть позже будут публикованы индекс опережающих индикаторов и индекс ФРБ Филадельфии.

* Внешние рынки: Еврооблигации - Долгожданное оживление.
На рынке российских еврооблигаций наблюдался подъем котировок. Так, суверенный выпуск Russia 30 вплотную подобрался к отметке в 113% от номинала. Это несколько оживило корпоративный сектор. В частности, активно торговались выпуски ТНК-ВР, Северстали и Евраза.

* Внутренний рынок: Корпоративный сектор - Укрепление рубля – дополнительный стимул.
Весьма активный в плане оборотов день с преобладанием позитивных настроений. Помимо глобального роста аппетита к рисковым активам на руку рублевым облигациям сыграло и укрепление российской валюты. Ликвидные бумаги выросли в цене в среднем на 15-20 б.п. На фоне почти троекратного переспроса при размещении новых выпусков Северстали повышенным вниманием пользовались уже обращающиеся на рынке выпуски и, в частности, БО-1. Также активно интересовались бумагами Система‑2, ТМК-3 Башнефть-3 и РЖД-10, -13.
Как мы и ожидали, высокий спрос на первичном рынке толкает вверх и вторичный рынок. Надо полгать, что до конца недели ситуация не поменяется.