Навигатор экономики и долговых рынков от 17.10.2025

В четверг биржевой курс рубля перешел к ослаблению в рамках коррекции после укрепления в предыдущие дни и завершил день на отметке 11,2/юань (+1,9%). В пятницу утром тренд продолжился, и рубль поднялся до уровня 11,32/юань. Долгосрочно рубль остается под давлением низких цен на нефть и сезонного сокращения счета текущих операций и может продолжить плавное ослабление до конца года.Рынок ОФЗ уверенно укреплялся в течение дневной сессии, а ближе к вечеру – на новостях о телефонном разговоре президентов США и России – рост котировок ускорился. На этом фоне кривая ОФЗ продемонстрировала одно из самых существенных движений за последние месяцы – снизившись по итогам дня на 40–50 б.п. Длинные выпуски ОФЗ серий 26245-26248 завершили день на уровнях конца сентября в диапазоне 14,8–14,9%. Объем торгов также вырос до рекордных 57,7 млрд руб., из которых 13,3 млрд руб. пришлись на ОФЗ-26246 и еще 11,9 млрд руб. – на ОФЗ-26250. В то же время в режимах РПС и РПС с ЦК объем торгов снизился до 2,7 млрд руб.Мировые рынки. На американских площадках вновь вырос спрос на безрисковые активы на фоне сохраняющейся приостановки работы правительства, а также усиливающихся опасений о последствиях торговых споров с Китаем. Как следствие, доходности UST10 снизились на 6 б.п. до 3,97% (минимального уровня с осени 2024 г.), а UST2 – на 8 б.п. до 3,43% (минимумов середины 2022 г.). В то же время на европейских рынках не сложилось единой динамики – доходности 10-летних выпусков Германии остались около 2,58%, в то время как бумаги Великобритании снизились на 5 б.п. до 4,50%.