Навигатор экономики и долговых рынков от 14.11.2025

В четверг биржевой курс рубля к юаню почти не изменился (11,35/юань, +0,15% д/д). Сохранение курса в узком диапазоне и некоторый дрейф в сторону укрепления на этой неделе, по всей видимости, объясняются ростом предложения валюты: юаневые ставки, вмененные в ликвидные свопы CNYRUB, вернулись в отрицательную область (-0,14% в среднем) на этой неделе против всплеска до +0,24% в конце предыдущей.Рынок ОФЗ в четверг торговался в боковом тренде в отсутствие значимых драйверов. Большинство ликвидных выпусков по итогам дня снизились в доходности на скромные 1-3 б.п. Длинные выпуски серий ОФЗ-26245-26248 завершили день около 14,3–14,5%. Объем торгов в основном режиме снизился до 22,5 млрд руб., в то время как в режимах РПС и РПС с ЦК остается на повышенных уровнях – около 24,0 млрд руб.Мировые рынки. На американских площадках снизился спрос на гособлигации на фоне окончательного решения о завершении периода приостановки работы госорганов, а также комментариев представителей ФРС о неопределенности будущего снижения ставок ввиду неоднозначных экономических перспектив. Как следствие, по итогам дня доходности UST10 выросли на 5 б.п. до 4,13%, а UST2 – на 2 б.п. до 3,60%. На европейских площадках также наблюдался негативный тренд – доходности 10-летних бумаг Германии и Великобритании прибавили по 4 б.п. до 2,69% и до 4,44% соответственно.ИНАРКТИКА сегодня собирает заявки на два выпуска облигаций совокупным объемом не более 3 млрд руб. и сроками погашения 3 года. В серии 002Р-04 предусмотрен фиксированный купон, ориентир по которому определен на уровне не выше 18,00% (YTM не более 19,56%), по выпуску серии 002Р-05 – переменный купон, равный значению КС + спред не выше 300 б.п.