Облигации Сингапура

Сингапур - независимый островной город-государство в приморской части Юго-Восточной Азии. Это вторая по плотности населения страна в мире с четырьмя официальными языками: английским, малайским, китайским и тамильским. Официальной валютой является сингапурский доллар (SGD).

В Сингапуре один из самых развитых рынков облигаций в Азии. Рынок облигаций SGD представлен государственными ценными бумагами Сингапура (SGS), квазигосударственными облигациями, корпоративными облигациями и структурированными ценными бумагами. На рынке облигаций Сингапура преобладают инструменты с фиксированным купоном, росту популярности которых способствует функционирование долгового рынка страны, основанное на низком уровне цен и стабильных процентных ставках.

Государственные ценные бумаги Сингапура представлены сингапурскими сберегательными облигациями, облигациями SGS и казначейскими векселями, выпущенными Денежно-кредитным управлением Сингапура (MAS) от имени правительства. Сингапурские сберегательные облигации (SSB) являются нерыночными SGS и доступны только розничным инвесторам. Они имеют 10-летний срок, но могут быть выкуплены (частично или полностью) инвесторами до наступления срока погашения. Существует три категории облигаций SGS: SGS (развитие рынка), SGS (инфраструктура) и Green SGS (инфраструктура). Казначейские векселя представляют собой краткосрочные государственные ценные бумаги Сингапура (SGS), срок погашения которых составляет один год или меньше с даты их выпуска.

Корпоративный сектор представлен корпоративными долговыми обязательствами (необеспеченные долговые ценные бумаги, выпущенные корпорациями), гибридными ценными бумагами (в форме привилегированных акций, бессрочных, конвертируемых облигаций), среднесрочными нотами (ценные бумаги со сроком погашения от 5 до 10 лет) и секьюритизированными долговыми ценными бумагами (ценные бумаги, обеспеченные активами, и коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой). Основными заемщиками на рынке корпоративных облигаций являются государственные агентства.

Рынок облигаций SGD полностью доступен для всех эмитентов и инвесторов по всему миру. Нет контроля капитала, ограничений на хеджирование или удержания налогов. Облигации SGS торгуются на вторичном рынке – в отделениях DBS Group Holdings, Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) или United Overseas Bank Limited (UOB) или на Сингапурской бирже (SGX) через брокеров по ценным бумагам.

 

Макроэкономика:

В четвертом квартале 2025 года экономика Сингапура продемонстрировала замедление, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 5.7% при квартальном увеличении на 1.9%.

Годовая инфляция по состоянию на 2025-12-31 зафиксирована на уровне 1.2%.

По состоянию на 2025-12-31 промышленное производство Сингапура изменилось на 8.3% г/г. PMI в сфере услуг на 2025-12-31 составил 54.1 пунктов.

Фискальная политика страны отражает бюджетный профицит, который по состоянию на конец ноября 2025 года составил 5889.7 млн SGD, при этом доходы бюджета на ноябрь 2025 года достигли 13471.6 млн SGD, а расходы бюджета на ноябрь 2025 года составили 7581.9 млн SGD.

Торговый баланс Сингапура имеет положительное значение, составив 2205.64 млн SGD на 2025-12-31. Экспорт на 2025-12-31 составил 64619.85 млн SGD, а импорт за этот же период - 62414.21 млн SGD.