Расчет ставки купона для внутренних облигаций Аргентины с плавающей ставкой осуществляется на основе механизма, известного на долговом рынке как «in arrears». От традиционного метода «in advance» он отличается периодичностью и способом ресеттинга ставки – ставка рефиксится ежедневно и считается как средняя арифметическая значений базовой ставки за период, в качестве которой обычно используются ставки по депозитам на межбанковском рынке Аргентины – BADLAR, TM20 и Tasas de interés por depósitos a 30 días. Эта ежедневно изменяющаяся ставка используется не только для расчета суммы купона в конце купонного периода, но и для ежедневного расчета параметра НКД (Накопленный купонный доход). Данная система расчета применяется не только эмитентами корпоративного сектора, но и для бумаг эмитентов муниципального сектора, а также для суверенных обязательств Правительства Аргентины (например, облигаций BONAR и казначейских векселей LEBAD)
Важность расчета этого показателя для внутренних облигаций Аргентины обусловлена не только технической сложностью расчета и необходимостью его ежедневного осуществления, но и того факта, что на организованном рынке Аргентины котирование облигаций осуществляется по полной («грязной») цене, таким образом для определения чистой стоимости облигации необходимо знать размер НКД на дату расчета.
Значение НКД на сегодняшний день выводится в разделе основных параметров на странице эмиссии. Для расчета суммы НКД на интересующую пользователя дату, необходимо воспользоваться инструментом «Калькулятор», доступном на странице эмиссии. Кроме того, пользователи могут найти файлы pdf с рассчитанным показателем НКД на определенную дату по всем внутренним облигациям Аргентины с плавающей ставкой
здесь, в разделе «Comentarios» (доступны для скачивания после регистрации на сайте). Для пользователей, предпочитающих работать с данными в Excel, Cbonds подготовил
шаблон, используя который можно рассчитать НКД для необходимого набора аргентинских облигаций на интересующую дату.
