Облигации Гонконга

Гонконг - город и специальный административный район Китая. Его экономика является одной из самых развитых в мире. Основными особенностями экономики являются низкое налогообложение, почти свободная портовая торговля и хорошо налаженный международный финансовый рынок.

В Гонконге довольно либеральный долговой рынок. Международные инвесторы могут свободно инвестировать в долговые инструменты, выпущенные в Гонконге. Нет никаких ограничений для иностранных заемщиков, использующих внутренний долговой рынок для финансирования своего бизнеса. Рынок облигаций Гонконга представлен государственным и корпоративным секторами.

Облигации государственного сектора представлены государственными облигациями Гонконга, векселями и нотами биржевого фонда (EFBN), выпущенными Денежно-кредитным управлением Гонконга, облигациями, выпущенными государственными органами (Управлением аэропорта Гонконга и Управлением жилищного строительства Гонконга), и облигациями, выпущенными корпорациями, связанными с государством (Bauhinia Mortgage-Backed Securities Limited, Hong Kong Mortgage Corporation, Hong Kong Link 2004 Limited и др.). Денежно-кредитное управление Гонконга координирует размещение государственных облигаций и управляет инвестированием сумм, привлеченных в рамках Программы государственных облигаций. Зеленые облигации выпускаются правительством, чтобы продемонстрировать поддержку устойчивого развития и решимость бороться с изменением климата и способствовать развитию зеленых финансов. Правительство также выпускает серебряные облигации, чтобы обеспечить более высокооплачиваемые сбережения для пожилых людей, и розничные облигации серии iBond (розничные облигации, привязанные к инфляции, выпущенные в рамках программы розничного выпуска облигаций).

Гонконг имеет активный и ликвидный рынок корпоративных облигаций. Местные корпорации все чаще рассматривают рыночное финансирование как реальную альтернативу банковскому финансированию.

Облигации торгуются на вторичном рынке на биржах или через внебиржевые рынки ("OTC").

 

Макроэкономика:

В третьем квартале 2025 года экономика Гонконга продемонстрировала ускорение, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 3.8% при квартальном увеличении на 0.7%.

По данным на конец второго квартала 2025 года промышленное производство изменилось на 0.9%. ВВП в секторе услуг на 30 июня 2025 года изменился на -0.52%.

Фискальная политика страны отражает бюджетный дефицит, который по состоянию на конец второго квартала 2025 года составил 45277 млн HKD, при этом доходы бюджета на июнь 2025 года достигли 105577 млн HKD, а расходы бюджета на июнь 2025 года составили 150854 млн HKD.

Внешнеэкономическую конъюнктуру Гонконга можно охарактеризовать дефицитом торгового баланса, который на сентябрь 2025 года зафиксирован на уровне 50171 млн HKD, при этом импорт составил 512512 млн HKD, а экспорт – 462341 млн HKD.