Облигации Гонконга

Гонконг - город и специальный административный район Китая. Его экономика является одной из самых развитых в мире. Основными особенностями экономики являются низкое налогообложение, почти свободная портовая торговля и хорошо налаженный международный финансовый рынок.

В Гонконге довольно либеральный долговой рынок. Международные инвесторы могут свободно инвестировать в долговые инструменты, выпущенные в Гонконге. Нет никаких ограничений для иностранных заемщиков, использующих внутренний долговой рынок для финансирования своего бизнеса. Рынок облигаций Гонконга представлен государственным и корпоративным секторами.

Облигации государственного сектора представлены государственными облигациями Гонконга, векселями и нотами биржевого фонда (EFBN), выпущенными Денежно-кредитным управлением Гонконга, облигациями, выпущенными государственными органами (Управлением аэропорта Гонконга и Управлением жилищного строительства Гонконга), и облигациями, выпущенными корпорациями, связанными с государством (Bauhinia Mortgage-Backed Securities Limited, Hong Kong Mortgage Corporation, Hong Kong Link 2004 Limited и др.). Денежно-кредитное управление Гонконга координирует размещение государственных облигаций и управляет инвестированием сумм, привлеченных в рамках Программы государственных облигаций. Зеленые облигации выпускаются правительством, чтобы продемонстрировать поддержку устойчивого развития и решимость бороться с изменением климата и способствовать развитию зеленых финансов. Правительство также выпускает серебряные облигации, чтобы обеспечить более высокооплачиваемые сбережения для пожилых людей, и розничные облигации серии iBond (розничные облигации, привязанные к инфляции, выпущенные в рамках программы розничного выпуска облигаций).

Гонконг имеет активный и ликвидный рынок корпоративных облигаций. Местные корпорации все чаще рассматривают рыночное финансирование как реальную альтернативу банковскому финансированию.

Облигации торгуются на вторичном рынке на биржах или через внебиржевые рынки ("OTC").

 

Макроэкономика:

Экономика Гонконга в 2025 году демонстрирует 3.8% годового роста ВВП при квартальном изменении на 1% согласно данным на 2025-12-31.

По данным на 2026-01-31, инфляция составила 0.2%, при этом регулятор сохраняет базовую ставку в размере 4%.

По данным на конец третьего квартала 2025 года промышленное производство выросло на 5.4%. ВВП в секторе услуг на 2025-09-30 изменился на 5.45%.

Фискальная политика Гонконга отражает бюджетный профицит, который по состоянию на конец третьего квартала 2025 года составил 3926 млн HKD, при этом доходы бюджета на сентябрь 2025 года достигли 149673 млн HKD, а расходы бюджета на сентябрь 2025 года составили 145747 млн HKD.

Внешнеэкономическую конъюнктуру Гонконга можно охарактеризовать дефицитом торгового баланса, который на конец января 2026 года зафиксирован на уровне 14094 млн HKD, при этом импорт составил 534659 млн HKD, а экспорт – 520564 млн HKD.