Португалия: облигации, индексы, кредитные рейтинги

Казначейские облигации являются основным инструментом Казначейства Португалии для осуществления заимствований на рынке ценных бумаг. The Obrigacoes do Tesouro (OT) – средне и долгосрочные бумаги, выпускаемые с помощью синдиката банков, аукциона или доразмещения:

- срок обращения от 1 до 50 лет;

- облигации могут быть как купонными, так и дисконтными;

- погашаются по номинальной стоимости;

- выпускаются с возможностью стрипования (STRIP).

Размещение государственных облигаций обеспечивается группой финансовых институтов, имеющих статус Primary Dealers.

Начиная с 1985 года Казначейские векселя также стали важным источником финансирования деятельности государства. На сегодняшний день осуществляется эмиссия только векселей, долгосрочные и среднесрочные ценные бумаги не выпускаются в связи с тем, что Португалия находится под программой "Economic and Financial Assistance Programme (EFAP)".

 

Макроэкономика:

В третьем квартале 2025 года экономика Португалии продемонстрировала ускорение, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 2.4% при квартальном увеличении на 0.8%.

Годовая инфляция по состоянию на 2025-12-31 ускорилась до 2.1%.

По состоянию на 2025-11-30 промышленное производство Португалии изменилось на 0.3% г/г.

Фискальная политика страны отражает бюджетный дефицит, который по состоянию на конец ноября 2025 года составил 6625.05 млн EUR, при этом доходы бюджета на ноябрь 2025 года достигли 61989.24 млн EUR, а расходы бюджета на ноябрь 2025 года составили 68614.29 млн EUR.

Торговый баланс Португалии имеет отрицательное значение, составив 1991.22 млн EUR на 2025-11-30. Экспорт на 2025-11-30 составил 6668.25 млн EUR, а импорт за этот же период - 8659.47 млн EUR.