Облигации США

Соединенные Штаты Америки - страна в Северной Америке. Она состоит из 50 штатов и федерального округа. Крупнейшим сектором экономики США является розничная торговля.

Рынок облигаций США представлен государственными, муниципальными и корпоративными ценными бумагами.

Рынок государственных облигаций США является крупнейшим, наиболее надежным и ликвидным в мире. Он представлен казначейскими облигациями США (выпущенными Министерством финансов США для финансирования государственных расходов) и нерыночными ценными бумагами. Казначейские ценные бумаги США включают казначейские векселя (краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения в один год или менее по номиналу), казначейские билеты (процентные ценные бумаги со сроком погашения 2, 3, 5, 7 и 10 лет), казначейские облигации (процентные со сроком погашения более 10 лет) и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) (предоставляют инвесторам защиту от инфляции). Эти ценные бумаги продаются на аукционах, проводимых Федеральным резервным банком Нью-Йорка, после чего ими можно торговать на вторичных рынках. Нерыночные ценные бумаги представлены сберегательными облигациями (облигации серии EE и серии I), выпущенными для населения и передаваемыми только в качестве подарков, серией государственных и местных органов власти, которые можно приобрести только за счет выручки от продажи государственных и муниципальных облигаций и серией государственных счетов, приобретенные подразделениями федерального правительства.

Рынок муниципальных облигаций США включает частных лиц, страховые компании, банки, хедж-фонды, семейные офисы и взаимные фонды. Паевые инвестиционные фонды владеют примерно 20% непогашенного муниципального долга, 80% из которых принадлежат другим инвесторам. Основными держателями муниципальных ценных бумаг США являются домашние хозяйства и некоммерческие организации.

Корпоративные облигации США составляют около 12% непогашенного долга инвестиционного уровня во всем мире.

 

Макроэкономика:

Во втором квартале 2025 года экономика США продемонстрировала ускорение, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 2.1% при квартальном увеличении на 3.8%.

Годовой темп инфляции к 30 сентября 2025 года снизился до 3%, в то время как ключевая ставка на 30 октября 2025 года удерживается на уровне 4%.

По состоянию на 31 августа 2025 года промышленное производство США изменилось на 0.9% г/г. PMI в сфере услуг на 30 ноября 2025 года составил 55 пунктов.

Фискальная политика страны отражает бюджетный дефицит, который по состоянию на конец октября 2025 года составил 284350 млн USD, при этом доходы бюджета на октябрь 2025 года достигли 404371 млн USD, а расходы бюджета на октябрь 2025 года составили 688721 млн USD.

Внешнеэкономическую конъюнктуру США можно охарактеризовать дефицитом торгового баланса, который на конец августа 2025 года зафиксирован на уровне 59.55 млн USD, при этом импорт составил 340.38 млн USD, а экспорт – 280.83 млн USD.