Вы находитесь в режиме подсказок Выключить

Carrot-and-Stick Bond

Категория — Виды облигаций
Carrot-and-Stick Bond — конвертируемая облигация с условием «кнута и пряника». «Пряник» выражается в более низкой, чем обычно, премии за конвертацию в акции. «Кнут» — это право эмитента отозвать выпуск с указанной премией, если цена акций превышает определенный процент от цены конвертации.

Особенности:
• гибридный продукт: сочетает в себе долговое обязательство и опцион Call на акции эмитента;
• идея выпуска такого инструмента — привлечение инвесторов, заинтересованных не только в получении фиксированного дохода, но и в приумножении своих капиталовложений в случае роста акций эмитента;
• упрощенный структурный продукт, не обремененный высокими комиссиями;
• держатель может испытать на себе последствия как поощрительного, так и наказывающего характера в зависимости от предпринимаемых им действий, которые обусловлены его инвестиционной стратегией;
• количество акций, которое может быть получено от конвертации каждой облигации, определяет коэффициент конвертации или конвертационная премия.

Преимущества для инвестора:
• стабильный купонный доход и возможность получить акции компании по цене ниже рыночной;
• премия к текущей рыночной цене фиксируется на таком уровне, что не требуется значительный рост цены акций, чтобы конвертация стала выгодной;
• возможность получить потенциально более высокую доходность при минимальных рисках;
• гарантированный возврат вложенных средств.

Преимущества для эмитента:
• стоимость обслуживания долга ниже благодаря невысоким купонным платежам;
• фиксация минимальной цены, по которой будут размещены акции.

Недостатки:
• невысокая купонная доходность;
• возможность принудительного отзыва облигаций эмитентом;
• для эмитента: риск реализации акций по цене существенно ниже рыночной;
• для акционеров эмитента: выпуск конвертируемых облигаций — риск размывания долей.
Термины из этой же категории

откройте для себя самую полную базу данных

800 000

облигаций по всему миру

Более 400

источников цен

80 000

акций

116 000

ETF & Funds

отслеживайте свой портфель наиболее эффективным способом

  • поиск облигаций
  • Watchlist
  • Надстройка Excel
Необходимо зарегистрироваться для получения доступа.
***