Dividend | Дивиденды

Что такое дивиденд?

Дивиденд - это платеж, который компания делает своим акционерам в качестве распределения своих прибылей. Обычно дивиденды выплачиваются в форме наличных денег, но они также могут быть представлены в форме дополнительных акций или других активов. Дивиденды обычно выплачиваются регулярно, и они представляют собой способ для акционеров получать часть прибыли компании за их инвестиции.

Дивиденды часто выражаются в терминах "дивиденд на акцию", который указывает, какую сумму каждая акция имеет право получить. Это способ для устоявшихся компаний делиться своей прибылью с инвесторами, обеспечивая им стабильный поток дохода.

Иногда компания выплачивает дивиденд как часть своей дивидендной политики. Эту политику определяет совет директоров компании, который учитывает факторы, такие как прибыль компании, финансовое здоровье и общие цели бизнеса. Высокие дивидендные доходы могут привлечь инвесторов, ищущих надежный источник дохода.

Как работают дивиденды

Дивиденды - это критически важный аспект, благодаря которому компании вознаграждают своих акционеров за их инвестиции в акционерный капитал компании. Они обычно происходят от чистой прибыли компании, которая остается после покрытия всех расходов. Хотя эти прибыли могут сохраняться в компании в виде нераспределенной прибыли для будущих деловых активностей, часть прибыли выделяется акционерам в виде дивидендов.

Чтобы понять, как работают дивиденды, вот ключевые принципы:

1. Утверждение акционеров. Акционеры должны одобрить выплату дивидендов посредством голосования. Это гарантирует, что решение о выплате дивидендов соответствует интересам акционеров.
2. Типы дивидендов. Хотя наиболее распространены дивиденды в денежной форме, дивиденды также могут выплачиваться в форме акций. Кроме того, различные взаимные фонды и фонды с обменом акций (ETF) выплачивают дивиденды своим инвесторам.
3. Прибыль и дивиденды. Компании обычно выплачивают дивиденды из своей чистой прибыли. Однако, даже если компания не генерирует значительной прибыли в определенный период, она может решить продолжить выплату дивидендов, чтобы сохранить свою историю выплат. Это решение часто зависит от политики компании в отношении дивидендной доходности.
4. Роль совета директоров. Совет директоров играет ключевую роль в процессе выплаты дивидендов. У них есть полномочия решать, когда и как будут выплачены дивиденды. Это включает определение частоты выплат дивидендов, например, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Например, такие компании, как Walmart Inc. (WMT) и Unilever (UL), регулярно выплачивают дивиденды ежеквартально.
5. Специальные дивиденды. Компании также могут выпускать нерегулярные специальные дивиденды, либо в виде одноразового платежа, либо в дополнение к запланированным дивидендам. Эти специальные дивиденды обычно выплачиваются, когда у компании есть избыток прибыли или она хочет вознаградить акционеров по особому случаю. Например, United Bancorp Inc. объявил о выплате специального дивиденда в размере 15 центов за акцию 23 февраля 2023 года.

Виды дивидендов

Существует несколько видов дивидендов, которые компания может выбрать для выплаты своим акционерам

1. Дивиденды в деньгах. Дивиденды в деньгах являются наиболее распространенным типом дивидендов. Компании обычно выплачивают их наличными прямо на брокерский счет акционера. Акционеры получают заранее определенную сумму денег за каждую акцию, которую они держат, что обеспечивает им прямой денежный доход от их инвестиций.
2. Дивиденды акциями. Вместо выплаты денег компании также могут выплачивать инвесторам дополнительные акции. Этот тип дивидендов называется дивидендами акциями. Акционеры получают дополнительные акции в пропорции к числу акций, которые они уже имеют. Дивиденды акциями могут быть способом для компании поощрить акционеров, сохраняя при этом свои денежные резервы.
3. Программы реинвестирования дивидендов (DRIPs). Инвесторы в DRIPs имеют возможность реинвестировать любые дивиденды, которые они получают, обратно в акции компании. Эта программа позволяет акционерам покупать больше акций компании, часто со скидкой. DRIPs обычно не являются обязательными; инвесторы могут выбрать получение дивиденда наличными.
4. Специальные дивиденды. Специальные дивиденды - это единовременные выплаты, которые выплачиваются всем акционерам обыкновенных акций компании. В отличие от регулярных дивидендов, специальные дивиденды не выплачиваются регулярно. Компании часто выплачивают специальные дивиденды для распределения прибыли, которая накопилась за несколько лет и которую они не планируют немедленно использовать. Это может быть приятным сюрпризом для акционеров.
5. Привилегированные дивиденды. Привилегированные дивиденды - это выплаты, которые производятся владельцам привилегированных акций. Привилегированная акция - это тип акции, который функционирует меньше как обыкновенная акция и больше как облигация. Дивиденды по привилегированным акциям обычно фиксированы и обычно выплачиваются ежеквартально. В отличие от обыкновенных акций, где дивиденды могут варьироваться в зависимости от работы компании, владельцы привилегированных акций могут ожидать стабильные и предсказуемые выплаты дивидендов.

Преимущества инвестирования в акции, выплачивающие дивиденды

1. Рост и расширение прибыли. Одним из основных преимуществ инвестирования в компании, выплачивающие дивиденды, является стабильный рост дивидендов со временем. Хорошо установившиеся компании, которые выплачивают дивиденды, обычно увеличивают свои дивидендные выплаты из года в год. Такие компании, часто называемые "дивидендными аристократами", имеют историю постоянного увеличения дивидендов более 25 лет. Например, сложный годовой средний темп роста (CAGR) общего дохода для S&P Global Dividend Aristocrats составил 2,72% за последнее десятилетие (по состоянию на 28 января 2022 года). Этот рост обеспечивает инвесторам надежный источник дохода и возможность увеличения капитала.
2. Дивиденды полезны при оценке акций. Дивиденды предоставляют ценную точку анализа при оценке акций и выборе акций. В отличие от некоторых финансовых показателей, которые компании могут манипулировать, дивиденды предлагают надежный показатель финансового здоровья компании. Компании должны иметь реальный денежный поток для выплаты дивидендов. Изучение истории дивидендов компании предоставляет надежную точку отсчета для оценки ее роста и прибыльности. Компания, постоянно увеличивающая свои дивидендные выплаты со временем, указывает на стабильную прибыльность и устойчивость в условиях колебаний рынка.
3. Снижение риска и волатильности. Дивиденды играют важную роль в снижении общего риска портфеля и волатильности. Они компенсируют потери, которые могут возникнуть из-за снижения цен на акции. Исторически исследования показывали, что акции, выплачивающие дивиденды, превосходят акции, не выплачивающие дивиденды, во время "медвежьих" рынков, переживая меньшее снижение стоимости. Несмотря на некоторые исключения, как недавняя пандемия COVID-19, акции, выплачивающие дивиденды, в целом были менее волатильными и более устойчивыми. Акции с историей увеличения дивидендов показывали меньшую волатильность с 1990 по 2018 год, согласно исследованию Merrill Lynch.
4. Сохранение покупательной способности капитала. Дивиденды помогают противостоять ухудшению покупательной способности, вызванному инфляцией. Когда инвестиция приносит доход, превышающий инфляцию, она сохраняет покупательную способность инвестора. Многие дивидендные доходы предназначены для опережения инфляции, что делает их ценным инструментом для защиты капитала от эффектов роста цен.

Что такое дивидендная доходность?

Дивидендная доходность - это ключевой финансовый показатель, который оценивает доход только от дивидендов акционерного инвестиционного портфеля. Он дает представление о том, какой доход может ожидать инвестор от владения определенной акцией, относительно ее текущей рыночной цены. Формула для расчета дивидендной доходности:

Дивидендная Доходность = (Годовой Дивиденд на Акцию) / (Цена Акции)

1. Связь между доходностью и ценой акции. Дивидендная доходность обратно связана с ценой акции. Когда цена акции падает, при условии, что дивиденд остается неизменным, доходность увеличивается. Напротив, когда цена акции растет, доходность уменьшается. Это взаимосвязь важна для понимания инвесторами, так как она помогает оценить привлекательность акций, выплачивающих дивиденды, особенно при колебаниях цен.
2. Доходность и рост компании. Дивидендная доходность может значительно варьироваться в зависимости от стадии развития компании. Новые, небольшие компании, которые испытывают быстрый рост, могут предлагать более низкую среднюю дивидендную доходность, поскольку они часто реинвестируют прибыль для расширения, а не распределяют ее в виде дивидендов. В отличие от них, зрелые компании, которые не растут так быстро, могут предлагать более высокую дивидендную доходность. Эти компании обычно приоритизируют возвращение прибыли акционерам в виде дивидендов.
3. Секторные различия. Различные сектора на фондовом рынке могут иметь разные средние дивидендные доходности. Обычно зрелые компании в секторах с стабильными и медленными темпами роста, такие как акции потребительских товаров повседневного спроса или компании коммунального сектора, выплачивают наибольшую среднюю дивидендную доходность. У этих компаний зачастую уже установлены операции, и они могут позволить себе выделить значительную часть своих доходов на выплату дивидендов.

Инвесторы часто используют дивидендную доходность как один из многих факторов для оценки привлекательности инвестиции. Высокая дивидендная доходность может указывать на возможность получения дохода, но ее следует рассматривать в контексте финансового здоровья компании, перспектив роста и общих инвестиционных целей. Напротив, низкая дивидендная доходность может не быть негативным знаком, если акция предлагает потенциал для увеличения капитала.

Как инвестировать в дивидендные акции?

Инвестиции в дивидендные акции могут быть разумным выбором для инвесторов, ищущих доход. Вот как инвестировать в дивидендные акции:

1. Варианты инвестиций. У инвесторов есть несколько вариантов для дивидендных инвестиций, включая отдельные акции, взаимные фонды и фонды, торгуемые на бирже (ETF). Каждый вариант предлагает разный уровень диверсификации и риска, поэтому выбор зависит от ваших инвестиционных целей и уровня риска.
2. Выбор акций. При выборе отдельных дивидендных акций инвесторы могут использовать финансовые модели, такие как модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона. Эти модели основываются на прогнозируемых будущих дивидендных потоках для оценки акций и определения того, недооценены они или переоценены.
3. Дивидендная доходность. Чтобы сравнить несколько акций на основе их дивидендной производительности, инвесторы могут использовать фактор дивидендной доходности. Дивидендная доходность - это процент от текущей рыночной цены акции компании. Он помогает оценить, какой доход вы можете ожидать от своей инвестиции относительно текущей цены акции.
4. Фактор общего возврата. Помимо дивидендной доходности, еще одной важной характеристикой производительности является фактор общего возврата. Этот показатель учитывает не только дивидендный доход, но и проценты, увеличение стоимости акций и любые капитальные прибыли. Он дает более полное представление об общих доходах, полученных от вашей инвестиции.
5. Налоговые соображения. Налоговые последствия играют важную роль в дивидендном инвестировании. Инвесторы из более высоких налоговых категорий часто предпочитают акции, выплачивающие дивиденды, особенно если в их юрисдикции предусмотрено благоприятное налоговое обращение. Некоторые страны, такие как Греция и Словакия, имеют более низкие налоговые ставки на дивидендный доход для акционеров. В местах, таких как Гонконг, доходы от дивидендов полностью освобождены от налогов. Понимание налогового обращения с дивидендами в вашем регионе может помочь вам сделать более налогово эффективные инвестиционные решения.
6. Диверсификация. Чтобы управлять риском, рассмотрите возможность диверсификации вашего портфеля дивидендных акций. Инвестиции в смесь акций из разных отраслей могут помочь распределить риск и обеспечить стабильность, особенно в периоды экономического спада.
7. Варианты реинвестирования. Многие дивидендные акции предлагают программы реинвестирования дивидендов (DRIPs), позволяющие вам реинвестировать свои дивиденды обратно в ту же акцию или приобрести дополнительные акции. Эта стратегия может помочь ускорить рост ваших инвестиций со временем.
8. Долгосрочная перспектива. Инвестиции в дивидендные акции часто наиболее эффективны, когда они рассматриваются с долгосрочной перспективы. Дивиденды могут обеспечить стабильный поток дохода и могут продолжать расти на протяжении многих лет, что делает их привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов.