Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
Глоссарий

Equity Clawback

Категория — Опционы и их виды
Equity Clawback (EqC) — опцион, закрепляющий право эмитента на досрочное погашение части объема облигации в любой день установленного заранее периода.

По своей сути EqC напоминает call-опцион, поскольку исключительное право исполнения имеет эмитент. При этом погашение облигаций в рамках EqC осуществляется за счет средств, привлеченных эмитентом в результате размещения акций, будь то первичное или дополнительное размещение. EqC характеризуется тремя параметрами: — цена погашения; — дата окончания действия; — максимально возможная доля объема эмиссии, которую эмитент может погасить в рамках опциона.

Как правило, период действия EqC начинается с даты начала начисления купонов по облигации и заканчивается спустя 3 года; наиболее распространенная максимальная доля выкупа составляет 35% (как, например, в B/E Aerospace, 5.25% 1apr2022, USD). Несмотря на то что держатели облигаций не имеют права отказаться от исполнения опциона, данный вариант досрочного погашения зачастую является выгодным и для них, поскольку цена исполнения EqC при прочих равных выше, чем у call-опционов.
Термины из этой же категории