Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
Глоссарий

Maturity | Срок погашения

Категория — Параметры эмиссии
Срок погашения напрямую связан с понятием погашения ценной бумаги. Срок погашения ценных бумаг представляет собой момент изъятия ценных бумаг из обращения с полной выплатой всех обязательств по ним. Погашение ценной бумаги — выкуп бумаги эмитентом в момент и по цене, которые заранее определены условиями выкупа.

Сроки погашения по виду облигаций:

• Коммерческие бумаги. Коммерческие бумаги могут считаться сверхкраткосрочными облигациями, имеющими срок погашения в течение 1 года, в США — не позднее 9 месяцев. Хотя законодательно коммерческие бумаги могут выпускаться на срок до 270 дней, большая часть выпусков имеет срок погашения не более 30 дней. Существуют также однодневные бумаги.

• Краткосрочные бумаги. В США краткосрочными считаются облигации со сроком погашения от 1 до 5 лет.

• Среднесрочные облигации. Эти бумаги имеют срок погашения от 5 до 10 лет.

• Долгосрочные облигации. Имеют срок погашения от 10 до 30 лет, при этом наиболее распространенный диапазон — от 15 до 20 лет. Реально облигации могут погашаться раньше. В последнее время в США существует высокий интерес со стороны эмитентов к выпуску сверхдолгосрочных облигаций, со сроком погашения до 100 лет.

• Отзывные облигации (облигации с call-опционом). Эмитент имеет право по истечении определенного срока выкупить облигацию у инвестора, соответственно, срок погашения этих облигаций может наступить раньше. • Облигации с правом досрочного погашения (облигации с put-опционом). Симметричны отзывным облигациям, только в данном случае инвестор имеет право в определенные моменты времени досрочно предъявить облигации к погашению.

• Продлеваемые облигации. Данные облигации предполагают возможность продления своего срока погашения. При этом право продления может принадлежать как инвестору, так и эмитенту. Если срок облигации продлевает инвестор, то данный тип облигаций очень похож на облигации с put-опционом. Если эмитент имеет право отсрочить срок погашения облигации, то такие облигации похожи на отзывные облигации, поскольку эмитент может принять решение погасить выпуск или продлить его действие.

• Облигации с двумя датами погашения. Такие облигации имеют две даты погашения. Эмитент должен провести погашение между этими датами. Фактически они представляют собой разновидность отзывных облигаций.

• Бессрочные облигации. Данные облигации не предполагают погашения номинальной стоимости, а только дают право на купонный доход. При этом по данным облигациям указывается дата, после которой эмитент может их погасить по номинальной стоимости. Однако, поскольку большинство таких облигаций имеет низкую процентную ставку, выкуп их нецелесообразен, поэтому они продолжают обращаться.
Термины из этой же категории