Murabaha Sukuk | Сукук Мурабаха

В основе инструмента Мурабаха сукук лежат договоры Мурабаха, которые представляют собой инструменты, выпускаемые для финансирования покупки товарной мурабахи. Эта товарная мурабаха становится собственностью держателей сукук.

Характеристики Мурабаха сукук:

1. Финансовый инструмент, соответствующий принципам шариата.
2. Инструмент Мурабаха сукук не предназначен для торговли. Выпуск Мурабаха сукук возможен только на первичном рынке, в то время как торговля этим инструментом на вторичном рынке считается противоречащей шариату.
3. Эмитент Мурабаха сукук является продавцом товарной мурабахи.
4. Держатели сукук являются покупателями товарной мурабахи. Они являются владельцами товарной мурабахи и имеют право на получение цены мурабахи при ее перепродаже.
5. Товарная мурабаха находится в собственности и во владении организатора выпуска (финансового учреждения), который выступает в качестве агента для держателей сукук, а сукук на этом этапе представляет собой долю в данном товаре.
6. Держатели сукук несут имущественный риск (риск повреждения имущества) до момента продажи товарной мурабахи.
7. В договоре Мурабаха сукук специально созданный агент может использовать капитал держателей сукук для покупки актива и его продажи на основании нормы прибыли с учетом издержек (заемщик осуществляет оплату на условиях отсрочки платежа).

Преимущества:

1. Риски для инвесторов ограничены.

2. Высокая гибкость в определении срока погашения.
3. Полная информация о размере прибыли и о том, когда она будет реализована.

Недостатки:

Поскольку Мурабаха является сделкой, связанной с образованием долга, то Мурабаха сукук может быть продана только по номинальной стоимости (в связи с тем, что долг не может быть продан с точки зрения исламского шариата).