Nominal yield | Номинальная доходность

Номинальная доходность к погашению (оферте) (NY (NYC/NYP)) – это норма доходности с периодом кумуляции, равным купонному периоду облигации (monthly/quarterly/semi-annual compounding). Данный подход используется на рынках США, Великобритании, Канады, Германии, Австралии, Индии, Франции, Швейцарии, Португалии, Южной Африки, Финляндии, Польши и других стран («yields are calculated on a compounded basis on the same frequency as the coupon frequency»).

При цене облигации At Par и НКД = 0 номинальная доходность к погашению (NY) будет равна ставке купона.

Номинальная доходность к погашению (NY) по величине будет меньше соответствующей доходности к погашению (YTM), поскольку при более коротком периоде кумуляции (более частой кумуляции) необходимая внутренняя норма доходности для получения требуемых выплат по облигации будет меньше.

Для бескупонных облигаций NY и YTM равны.

По выпускам с полностью определенным до даты погашения денежным потоком рассчитывается номинальная доходность к погашению (NY), по выпускам с неисполненными офертами Put/Call и частично определенным денежным потоком - номинальная доходность к оферте Put/Сall (NYP/NYC).

Подробные формулы для расчета доходности, а также примеры расчета приведены в справочнике по калькулятору.