Итоги первого полугодия 2026 года в индустрии Private Equity & Venture Capital

Катерина ТУФАНОВА, менеджер проекта Mergers.ru

Первое полугодие на рынке прямых и венчурных инвестиций в России характеризовалось относительно невысокой активностью, и если количество сделок-входов изменилось не столь значительно по сравнению с предыдущим периодом, то на рынке выходов пока наблюдается почти полное затишье. Как и в других отраслях экономики, это связано с геополитическими факторами, всё еще высокой ключевой ставкой, неопределенностью и высокими рисками.

РЫНОК ВХОДОВ

За первые 6 месяцев 2026 года в российском сегменте Private Equity & Venture Capital (PE & VC) мы отметили 24 сделки-входа с капиталом 21 компании. Сумма сделок с объявленной стоимостью составила 23.4 млн в долларовом эквиваленте. Для сравнения: в I квартале 2025 года отмечено 20 сделок с капиталом 15 компаний на сумму 37.5 млн в долларовом эквиваленте, во II квартале 2025 года — 32 сделки с капиталом 30 компаний на сумму 184.8 млн в долларовом эквиваленте. Стоит отметить, что объем во II квартале 2025 года достиг такого уровня благодаря нескольким крупным сделкам, в частности, это покупка ЗПИФом «ВИМ Недвижимость» московского бизнес-центра «Дельта Плаза» (оценочная стоимость — 86 млн в долларовом эквиваленте), инвестиция SK Capital в группу компаний Softline (63 млн в долларовом эквиваленте) и вложение ЗПИФа «Первая — Прямые инвестиции» в компанию-разработчика «Интерскол» (11 млн в долларовом эквиваленте). В первом полугодии 2026 года настолько крупных сделок не было — самыми значительными по сумме стали инвестиции Kama Flow в Callisto Vision (9.4 млн в долларовом эквиваленте) и в ROBO (6.9 млн в долларовом эквиваленте).

Две сделки Kama Flow заняли около 70 % объема рынка. Рассмотрим их подробнее. В конце апреля компания сообщила, что закрыла сделку с ведущим российским разработчиком решений для маркировки и контроля качества продукции «Каллисто» (бренд Callisto Vision). В рамках сделки компания инвестирует в группу 700 млн рублей. Привлеченные деньги планируется направить на масштабирование бизнеса в России и на международных рынках. В мае Kama Flow вложила 500 млн рублей в ROBO — разработчика и оператора платформы автономных роботов для коммерческого клининга. Это один из крупнейших раундов в российской сервисной робототехнике в 2026 году и заявка ROBO на лидерство в нише, которая находится в активной фазе роста, отметили тогда в компании. Средства решили направить на масштабирование, развитие платформы и подготовку к локализации производства.

Рисунок 1

Количество и сумма сделок-входов PE & VC в 2022–2026 годах

Источник: данные Preqveca.ru

Лидер по количеству сделок в первом полугодии — фонд brainbox_I, запущенный инвестиционной платформой brainbox.VC весной прошлого года. В январе фонд инвестировал 5 млн рублей в российский сервис для легального заказа музыки в заведениях «Бит за Бид» в обмен на 10 % компании. В марте brainbox_I выступил соинвестором мобильного сервиса для родительского контроля MoveToPlay в раунде на платформе brainbox.VC. Фонд вложил 3 млн рублей, а всего стартап собрал 11 млн рублей от 228 инвесторов в обмен на 16 % компании. Также в этом месяце фонд совместно с бизнес-ангелом Людмилой Булавкиной инвестировали 5 млн рублей в стартап Innde, разрабатывающий чат-боты для обработки входящих обращений от клиентов. И наконец, в июне платформа автоматизации бизнеса Cue привлекла 20 млн рублей от brainbox_I и ФРИИ. Из них 15 млн рублей инвестировал ФРИИ в обмен на 12 % компании. brainbox_I вложил 5 млн рублей, получив 4 % соответственно. У ФРИИ в июне состоялась еще одна сделка — фонд инвестировал 3 млн рублей в обмен на 10 % в SaaS-платформу Gradly, позволяющую автоматизировать холодные B2B-продажи с помощью искусственного интеллекта.

По две сделки закрыли фонды Malina VC и Lanit Ventures. Первый инвестировал 30 млн рублей в платформу Picvario для управления цифровыми активами; еще 30 млн рублей от Malina VC получил разработчик SaaS-решений для управления цифровыми строительными данными Tangl. Lanit Ventures вложился в разработчика разговорного ИИ Just AI, купив 4.15 % в компании. Раунд прошел с оценкой бизнеса в 3.5 млрд рублей. С учетом этой оценки стоимость приобретенного пакета составила около 145 млн рублей. Также фонд приобрел 10 % разработчика observability-платформы Monq для совместного развития корпоративных решений в области мониторинга, observability (наблюдаемости) и надежности ИТ-инфраструктуры. Сумма последней сделки не раскрывалась.

Активность корпоративных фондов не ограничилась сделками Lanit Ventures. Softline Venture Partners инвестировал в HR Rocket — ИИ-платформу для автоматизации HR-маркетинга, Severstal Ventures приобрел долю в 25 % в компании «Инновотех» — разработчике роботизированных решений для футеровки и торкретирования тепловых агрегатов, а «Хайв» (фонд «Вымпелкома») принял участие в новом раунде сервиса краткосрочной аренды жилья Keygo. Для фонда это повторная инвестиция в проект. Помимо «Хайва» в раунде приняли участие фонд «Венчурные инвестиции — 1» под управлением «Т-Инвестиций» — он приобрел 8.854 % в Keygo за 85 млн рублей; Pantea Capital — фонд получил 4.1 % за 39.4 млн рублей; и «Талеон Инвест», который, как и «Хайв», уже был акционером сервиса. Сумма раунда составила 150 млн рублей, таким образом, «Талеон Инвест» и «Хайв» совместно вложили около 26 млн рублей. Фонд «Венчурные инвестиции — 1» также инвестировал в разработчика промышленного ПО Simple Company совместно с «СТ капитал». Инвесторы приобрели по 9.993 %, сумма сделки не раскрывается.

Еще одна заметная сделка — инвестиции венчурных фондов «Восход» и «Инноватор венчурс» 200 млн рублей в российского разработчика промышленных роботов «Битроботикс». Оценка бизнеса в рамках раунда составила 800 млн рублей. Привлеченные средства компания планирует направить на масштабирование производства, развитие продуктовой линейки и расширение присутствия на рынке.

Заслуживает внимания и сделка по приобретению 20 % в обжарщике кофе Tasty Coffee инвестиционной компанией «Восток Инвестиции». Сделка стала первой публичной «самостоятельной» инвестицией холдинга, ставшего преемником фонда Baring Vostok и унаследовавшего его российские активы.

В сегменте недвижимости прошли две сделки: ЗПИФ недвижимости «РД 2» под управлением «Вим Сбережений» приобрел бизнес-центр «Кубик» в Красногорске, а УК «Инновационная компания „НЗ“» заключила сделку с «Рэвард Инвест» Александра Раппопорта по покупке складского комплекса общей площадью 68 тыс. м² на севере Москвы. Приобретенный объект войдет в состав ЗПИФ «Ларго Капитал» под управлением «Инновационной компании „НЗ“».

Также в этом полугодии отмечены: приобретение ЗПИФом комбинированным «Альфа Прямые инвестиции 9» 15 % в создателе промышленных роботов — ООО «Рэди робот» — и инвестиция Фонда имени Виктора Еремеева в ИИ-сервис для продаж и маркетинга SellerGPT. Сумма этих сделок не раскрывалась.

РЫНОК ВЫХОДОВ

В первом полугодии 2026 года отмечены три завершения инвестиций — один выход и два списания. Для сравнения: в первом полугодии 2025 года мы отмечали 9 выходов (включая частичные) и одно списание, во втором полугодии — 8 выходов.

Рисунок 2

Количество сделок-выходов и списаний в 2022–2026 годах

Источник: данные Preqveca.ru

Единственным выходом в первом полугодии стала апрельская сделка по продаже Softline Venture Partners доли в компании JagaJam — российском сервисе сбора и анализа статистики в социальных сетях. Покупатель доли — менеджмент компании.

Сделка завершает инвестиционный цикл, начатый в 2017 году, когда SVP предоставил JagaJam посевное финансирование, отметили в фонде. Привлеченные средства были направлены на R&D, развитие технологической платформы, создание новых аналитических продуктов, таких как JagaJam Статистика для B2C и JagaJam Аналитика, а также на маркетинговое продвижение сервиса.

Также в январе 2026 года Модный дом Елены Шипиловой был ликвидирован как юридическое лицо. Ранее в этот модный дом инвестировал фонд Easy Fast Funny (EFF). А в мае стало известно, что РЖД и структуры «Ростеха» получили прямые доли владения в проекте ученых-физиков в области ИИ для промышленности — ООО «Сайберфизикс» (бренд Cyberphysics). Ранее доли принадлежали «Венчурному фонду Сколково — Индустриальный I», созданному в форме инвестиционного товарищества. РЖД и структуры «Ростеха» получили доли после ликвидации фонда, в который они в свое время инвестировали почти миллиард рублей.

ЗАПУСКИ ФОНДОВ

Несмотря на относительно невысокую активность на рынке, индустрия PE & VC в России живет, развивается и пополняется новыми участниками. В первом полугодии мы отметили запуски 4 фондов PE & VC. В 2025 году, для сравнения, было отмечено 11 новых фондов — 8 в первом полугодии и 3 — во втором.

Таблица 1

Запуски фондов PE & VC в России за первое полугодие 2026 года

Источник: данные Preqveca.ru

Для подготовки обзора использованы данные портала Preqveca.ru.

Информационно-аналитический портал Preqveca.ru создан в 2009 году и посвящен индустрии Private Equity, венчурному финансированию и рынку IPO в России и странах СНГ. На сайте вы найдете базы данных фондов Private Equity & Venture Capital, управляющих компаний, сделок портфельных компаний, новости и комментарии, обзоры по индустрии PE & VC и рынку IPO.