Рынок внутренних государственных ценных бумаг Казахстана представлен государственными казначейскими обязательствами Республики Казахстан. Объем и условия каждого выпуска казначейских обязательств устанавливаются эмитентом в пределах лимита правительственного долга и расходов на его обслуживание, установленных законом Республики Казахстан о республиканском бюджете на соответствующий период.
Обеспечением регулирования, государственного и гарантированного государством заимствования занимается структурное подразделение Министерство финансов РК - Департамент государственного заимствования. Департамент определяет основные направления государственной долговой политики Республики Казахстан и формирует план выпусков государственных ценных бумаг. Соответствующие документы можно найти на сайте единой платформы интернет-ресурсов государственных органов Казахстана.
Минфин РК выпускает следующие виды казначейских обязательств:
• МЕККАМ - краткосрочные казначейские обязательства, выпускаемые на срок до 12 месяцев с дисконтом к номиналу;
• МЕОКАМ - среднесрочные казначейские обязательства с фиксированным купонным вознаграждением, выпускаемые со сроком обращения от года до 5 лет. Выплата купона осуществляется 2 раза в год;
• МЕУКАМ - долгосрочные казначейские обязательства с фиксированным купонным вознаграждением, выпускаемые со сроком обращения свыше 5 лет. Выплата купона проводится один раз в год;
• МОИКАМ - среднесрочные казначейские обязательства с индексированным купонным вознаграждением, выпускаемые со сроком обращения от года до 5 лет. Выплата индексированного купона осуществляется 2 раза в год, а индексация завязана на значении инфляции за истекший купонный период;
• МУИКАМ - долгосрочные казначейские обязательства с индексированным купонным вознаграждением, выпускаемые со сроком обращения свыше 5 лет. Выплата индексированного купона осуществляется один раз в год, индексация также завязана на значении инфляции за истекший купонный период;
• МЕУЖКАМ - долгосрочные сберегательные казначейские обязательства с индексированным купонным вознаграждением. По своим характеристикам МЕУЖКАМ похожи на МУИКАМ, единственное различие между ними в том, что одна вторая срока обращения обязательств типа МЕУЖКАМ происходит среди пенсионных фондов, АО "ЕНПФ", компаний по страхованию жизни и АО "ГФСС". После истечения указанного срока обращение казначейских обязательств осуществляется на свободной основе;
• МАОКАМ - специальные среднесрочные казначейские обязательства, эмитируемые в долларах США и выпускаемые со сроками обращения 2 и 3 года. Размещение осуществляется среди физлиц путем подписки. Дважды в течение года по данным бумагам выплачивается фиксированный купон.
Казначейские обязательства размещаются на аукционах, проводимых Министерством финансов Республики Казахстан, посредством проведения подписки и другими способами торгов, установленными внутренними правилами. Информация о датах проведения и плановом объеме размещения казначейских обязательств публикуется на сайте Казахстанской фондовой биржи (KASE).
Макроэкономика:
Экономика Казахстана показывает ускорение, прибавив в годовом исчислении 4.1% по данным на 2026-06-30.
Годовая инфляция по состоянию на 2026-08-31 замедлилась до 10.7%, при этом регулятор снизил ключевую ставку до уровня 16.25%.
По состоянию на 2026-08-31 промышленное производство Казахстана изменилось на 14% м/м. PMI в сфере услуг на 2026-08-31 составил 51.9 пунктов.
Фискальная политика страны отражает бюджетный дефицит, который по состоянию на 2026-07-31 составил 673008.1 млн KZT, при этом доходы бюджета на июль 2026 достигли 1484831.5 млн KZT, а расходы бюджета на июль 2026 составили 2157839.6 млн KZT.
Торговый баланс Казахстана имеет положительное значение, составив 4775.4 млн USD на 2026-07-31. Экспорт на 2026-07-31 составил 10169.9 млн USD, а импорт за этот же период - 5394.5 млн USD.
