Облигации ЮАР

ЮАР – самая южная страна Африки. Она имеет 3 столицы: исполнительную Преторию, судебную Блумфонтейн и законодательную Кейптаун. Экономика самой южной страны Африканского континента остается одной из самых конкурентоспособных в регионе, преимущественно основанной на частном предпринимательстве. Ключевыми секторами являются производство, розничная торговля, финансовые услуги, сельское хозяйство и туризм.

Долговой рынок Южной Африки ликвиден и хорошо развит. Он представлен государственными, муниципальными и корпоративными ценными бумагами.

Государственные ценные бумаги состоят из государственных облигаций Южно-Африканской Республики (ЮАР) и розничных сберегательных облигаций ЮАР. Облигации ЮАР выпускаются правительством ЮАР через Национальное казначейство для финансирования общего бюджетного дефицита в течение финансового года. Облигации RSA, выпущенные Отделом управления активами и пассивами Национального казначейства, являются процентными облигациями. Облигации котируются на Облигационной бирже Южной Африки. Национальное казначейство также выпускает ванильные облигации, облигации с переменной ценой, облигации с индексом потребительских цен и облигации с нулевым купоном. Розничная сберегательная облигация RSA - это инвестиция правительства Южной Африки, которая приносит фиксированный или привязанный к инфляции процент на срок инвестиции. Розничные сберегательные облигации RSA доступны в виде розничных сберегательных облигаций с фиксированной процентной ставкой (со сроком погашения 2, 3 и 5 лет) и как розничные сберегательные облигации с привязкой к инфляции (с 3-летним, 5-летним и 10-летним сроком погашения).

Муниципальные облигации выпускаются городскими советами для проектов развития со сроком погашения, как правило, более одного года. Выпуски муниципальных облигаций не гарантируются центральным правительством.

На рынке корпоративных облигаций ЮАР преобладают инструменты с плавающей процентной ставкой – они составляют более 71% находящихся в обращении ценных бумаг. Рынок корпоративных облигаций Южной Африки включает облигации с фиксированной процентной ставкой, инструменты, привязанные к инфляции, коммерческие бумаги, кредитные облигации, ценные бумаги, обеспеченные активами, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и зеленые облигации.

 

Макроэкономика:

В четвертом квартале 2025 года экономика ЮАР продемонстрировала замедление, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 0.8% при квартальном увеличении на 0.4%.

Годовая инфляция по состоянию на 30 апреля 2026 года ускорилась до 3.6%, при этом регулятор увеличил ключевую ставку до уровня 7% на 29 мая 2026 года.

По состоянию на конец марта 2026 года промышленное производство ЮАР изменилось на 0.8% м/м. Совокупный PMI на 30 апреля 2026 года составил 51.6 пунктов.

Фискальная политика страны отражает бюджетный дефицит, который по состоянию на конец апреля 2026 года составил 63570 млн ZAR.

Внешнеэкономическую конъюнктуру ЮАР можно охарактеризовать профицитом торгового баланса, который на конец апреля 2026 года зафиксирован на уровне 15160 млн ZAR, при этом импорт составил 175388.47 млн ZAR, а экспорт – 190550 млн ZAR.