Extreme Mortality Bond (EMB)

    Extreme Mortality Bond (EMB) – особый вид катастрофных облигаций, предназначенный для привлечения средств страховыми компаниями на случай стихийного бедствия, проводящего к чрезмерной смертности.

   В случае возникновения события, связанного с масштабной гибелью людей, (например, землетрясения, пандемия и т.п.) страховые компании вынуждены платить большие компенсационные суммы по большому количеству страховых случаев. Для снижения такого рода рисков страховщики прибегают к секьюритизации выпущенных полисов, иначе называемых облигациями экстремальной смертности (EMB).

       Как и катастрофные облигации, такие бумаги являются высокодоходным долговым инструментом и продаются со сроком погашения от трех до пяти лет. Если в течение инвестиционного периода экстремального события не происходит, страховая компания выплачивает инвесторам основную сумму плюс проценты. В противном случае страховая компания-эмитент использует эту сумму в качестве компенсации убытков от наступивших страховых случаев. Обычно процентная ставка для таких облигаций превышает ставку большинства выпускаемых ценных бумаг с фиксированным доходом. Также привлекательными для инвестора, желающего диверсифицировать свой портфель, такие облигации делает низкая корреляция с событиями, происходящими на глобальных рынках.

   Для того, чтобы страховая компания могла не выплачивать инвесторам процент и основную сумму по облигациям EMB, процент смертности от чрезвычайного события в некоторых регионах должен увеличиться на 20-40% по сравнению со средними значениями. Например, в США количество смертей в таком случае должно быть увеличено на 500 000 в год.

         Пример: La Vie Re, FRN 6oct2023, USD