Вы находитесь в режиме подсказок Выключить
Глоссарий

Hedging | Хеджирование

Хеджирование — это использование инструмента для снижения риска и защиты своего капитала от неблагоприятных рыночных факторов. Обычно хеджирование осуществляется с целью застраховать себя от изменения цен путем заключений сделок на срочном рынке.

По типу хеджирования выделяют хедж покупателя и хедж продавца. Хедж покупателя (инвестора) — когда компания планирует купить товары и хочет уменьшить риск, связанный с ростом цены (длинный хедж). То есть хедж покупателя (инвестора) заключается в страховании возможных рисков покупателя, связанных с вероятным ценовым ростом или потенциальным ухудшением условий сделки. Хедж продавца — когда при планировании покупки партии товара компания желает уменьшить риск из-за возможности уменьшения цены (короткий хедж). То есть хедж продавца заключается в страховании рисков продавца, связанных с вероятным ценовым падением или ухудшением условий сделки (например, недостаточный спрос).

Различают прямое хеджирование — объект совпадает с базовым активом хеджирования и перекрестное хеджирование — объект хеджирования не совпадает с базовым активом.

Можно осуществлять хеджирование форвардными и фьючерсными контрактами, в таком случае прибыли или убытки на форвардном/фьючерсном рынке покрывают убытки или прибыль на наличном рынке. Хеджировать имеющиеся позиции можно за счет заключения опционов put — на продажу по заранее фиксированной цене и call — на покупку. Для хеджирования также можно использовать и другие производные финансовые инструменты.

Пример хеджирования риска для банка: В банк обращается клиент с желанием открыть вклад через определенное время по заранее зафиксированной процентной ставке на определенный период, например на год. Фактически это заключение форвардного контракта с клиентом. При этом если не хеджировать данный форвард, то банк может столкнуться со снижением процентных ставок по вкладам ко времени, когда клиент будет готов открыть вклад, и понесет прямые убытки. Для хеджирования такой позиции можно продать производный финансовый инструмент, например FRA (Forward Rate Agreement). В таком случае дилер при снижении процентных ставок на рынке компенсирует банку потери. Банк, в свою очередь, разместит на межбанковском рынке сумму, на которую клиент открыл вклад, и выплату по FRA под рыночную ставку в данный момент на тот же срок, что и действие депозита клиента, таким образом избежав или минимизировав потери.

Пример хеджирования риска для частного инвестора: Предположим, частный инвестор приобрел акции какой-либо компании, но есть риск снижения цен на продукцию компании в будущем и падения акций. Для хеджирования частный инвестор может открыть позиции по фьючерсам на продукцию данной компании. В таком случае при падении акций, частный инвестор компенсирует свои потери за счет фьючерсов. Чаще всего такие операции хеджирования выполняют при покупке акций нефтяных компаний.
Термины из этой же категории
Необходимо зарегистрироваться для получения доступа.