MREL | MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities)

Директива ЕС о восстановлении и санации банков (BRRD/Bank Recovery Regulation Directive 2014/59 / EU) ввела важные изменения для банков, в адрес которых приняты меры по оздоровлению в связи с риском наступления банкротства. Они направлены на защиту целостности капитала старших кредиторов. В частности, у банка должна быть соответствующая залоговому обеспечению сумма обязательств, чтобы покрыть убытки и восстановить требования к капиталу.

Первое пруденциальное требование к источникам финансирования банка обобщается в понятии MREL (Минимальные требования к собственным средствам и приемлемым обязательствам). По сути, это минимальное требование к капиталу, цель которого — обеспечить наличие долговых инструментов, которые могут быть быстро выплачены в случае несостоятельности и способных покрывать убытки, не влияя на процедуру ликвидации банка, что позволяет избежать ненадлежащего воздействия как на заинтересованные стороны, так и на приоритеты институционалов, как правило, вкладчиков и старших держателей облигаций, а также финансовую систему в целом.

Согласно этому требованию, убытки могут покрываться тремя категориями активов: инструменты регулятивного капитала, необеспеченные субординированные облигации, старшие необеспеченные ценные бумаги.

MREL является дополнением к другому требованию — TLAC (Общая способность поглощения убытков), введённому в 2015 году. Юридическая путаница между TLAC и MREL привела к тому, что Европейская комиссия предложила поправку к директиве BRRD, которая получила название BRRD 2 (Директива ЕС 2017/2399 / EU).

Эта поправка предусматривает введение для банков эмитентов нового класса необеспеченных облигаций, называемых старшими непривилегированными облигациями. Они представляют собой облигации, размещенные на промежуточном уровне между старшими долгами с более высокой степенью приоритета и младшими или субординированными долгами.

По сути, старшая непривилегированная облигация представляет собой буфер безопасности, который размещается между младшими и старшими обязательствами, выпущенными банком. То есть если существуют условия для инициирования обычной процедуры банкротства, приоритетная непривилегированная облигация будет классифицироваться как «более младшая» по сравнению с другими необеспеченными приоритетными займами и как «более приоритетная» по сравнению с субординированными обязательствами. Тип Tier 1 либо Tier 2.

MREL и TLAC отличаются по: · Эмитентам: в случае MREL это банки ЕС, а в случае TLAC — исключительно G-SII (глобальные системно значимые учреждения). · Дате вступления в силу: с 1 января 2016 г. для MREL; с 1 января 2019 г. для TLAC. · Основе расчёта: все активы в случае MREL; для TLAC — только RWA (активы, взвешенные с учетом риска). · Возможности вычета для целей расчёта требований к капиталу: отсутствуют для MREL; в случае TLAC — для инструментов, «совместимых с TLAC», выпущенных другими G-SII, которые банк-эмитент уже имеет в своём портфеле. · Требованиям к капиталу: 100% для MREL; для TLAC — 16% и 19% активов, взвешенных с учётом риска, с 2019 по 2022 год соответственно. · Субординации: основное требование для применения TLAC; не обязательное, но возможное требование в случае MREL.