Qualified investor (EEA) | Квалифицированный инвестор (ЕЭЗ)

В Европейской экономической зоне (ЕЭЗ) к квалифицированным инвесторам относятся прежде всего организации, регулируемые или лицензируемые для работы на финансовых рынках, крупные предприятия, государственные органы и другие институциональные инвесторы. Другие клиенты, в том числе физические лица, также могут войти в эту категорию, если они признаны профессиональными клиентами по собственному запросу в установленном порядке.

Определение квалифицированных инвесторов закреплено в статье 2(e) Регламента (EU) 2017/1129 о проспектах, которая отсылает к Приложению II и статье 30 Директивы 2014/65/ЕС о рынках финансовых инструментов (MiFID II). Исключение предусмотрено для лиц и организаций, заключивших письменное соглашение об обслуживании в качестве непрофессионального клиента.

К профессиональным клиентам относятся:
• Организации, подлежащие регулированию или лицензированию для работы на финансовых рынках. К ним относятся, например, кредитные организации, инвестиционные фирмы, страховые компании, организации коллективного инвестирования и управляющие ими компании, пенсионные фонды и управляющие ими компании.
• Крупные предприятия, соответствующие как минимум двум из трёх критериев:
    o итог баланса — не менее €20 млн,
    o чистый оборот — не менее €40 млн,
    o собственные средства — не менее €2 млн.
• Национальные и региональные органы власти, включая публичные органы, управляющие государственным долгом на национальном или региональном уровне, а также центральные банки, международные и наднациональные организации.
• Другие институциональные инвесторы, основная деятельность которых заключается во вложениях в финансовые инструменты.

Другие клиенты, в том числе физические лица и организации, могут быть признаны профессиональными клиентами по собственному письменному запросу. В таком случае оценку проводит инвестиционная фирма, оказывающая этому клиенту инвестиционные услуги. Если такие услуги предоставляет банк, классификацию клиента проводит он.

Инвестиционная фирма оценивает компетентность, опыт и знания клиента, его способность самостоятельно принимать инвестиционные решения и понимать риски предполагаемых сделок или услуг, а также письменно уведомляет клиента о мерах защиты, которые могут быть утрачены в результате процедуры.

При оценке должны выполняться как минимум два из трёх критериев:
• клиент совершал сделки значительного объёма на соответствующем рынке в среднем не реже 10 раз за квартал в течение последних четырёх кварталов;
• портфель финансовых инструментов клиента, включая денежные средства на депозитах, превышает €500 тыс.;
• клиент работает или работал в финансовом секторе не менее одного года на должности, требующей знаний о соответствующих сделках или услугах.

В случае, если клиент является муниципалитетом или местным органом власти, государства ЕЭЗ могут также устанавливать дополнительные критерии согласно MiFID II.

Статус квалифицированного инвестора имеет значение при определении круга инвесторов в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ), которым может быть предложен выпуск ценных бумаг. Если выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов, его предложение в ЕЭЗ адресовано исключительно лицам и организациям, соответствующим указанному определению. Такие ценные бумаги могут иметь особенности, требующие дополнительных знаний для оценки их условий и рисков: например, они могут быть субординированными или иметь сложную структуру выплат. Конкретные ограничения на предложение, продажу и последующее обращение этих бумаг устанавливаются в эмиссионной документации.