Secured bonds | Обеспеченная облигация

Обеспеченная облигация — это вид долговых обязательств, которые обеспечены определенным активом эмитента. Актив служит долговым обеспечением. Если эмитент не выполняет свои обязательства по облигациям, право собственности на актив переходит к держателям облигаций. Обеспеченные облигации также могут быть обеспечены денежным потоком от проекта, для реализации которого был осуществлен выпуск эмиссии. Такой вид облигаций зачастую выпускается муниципалитетами для реализации конкретного инвестиционного проекта.

Обеспеченные облигации являются более надежными по сравнению с необеспеченными, так как в случае дефолта эмитента инвесторы получают по крайне мере частичную компенсацию. По обеспеченным облигациям обычно предлагается более низкая доходность в обмен на более высокую надежность.

Данный вид облигаций может быть обеспечен ипотекой или основными средствами. Например, Mortgage-backed securities (MBS) обеспечиваются непосредственно объектами ипотеки, а также потоками ипотечных платежей. В таком случае потери при дефолте заемщика могут возникнуть, только если базисный актив упал в цене, стал непригоден к продаже или он не может быть передан из-за задержек судебных разбирательств по ликвидации активов.

В случае наступления дефолта при наличии свободных денежных средств у эмитента для погашения в первую очередь будут осуществляться выплаты держателям обеспеченных облигаций.

Пример Обеспеченной облигации.