Мировой опыт размещения облигаций музеями

В 2015 году Нью-Йоркский Метрополитен-музей, четвертый по посещаемости в мире художественный музей, разместил 30-летние облигации на $250 млн под 3.4% годовых. Бумаги были выпущены с целью финансирования инфраструктуры – музей запланировал обновить крыло, которое не реставрировалось с 1987 года, и увеличить коллекцию современного искусства. Облигации получили высокий рейтинг Aaa от рейтингового агентства Moody's, которое подтвердило хорошую фискальную дисциплину и наличие стабильного денежного потока, в том числе от филантропов. Однако уже в 2016 году музей объявил о наличии дефицита бюджета: причиной явились падение выручки, необходимость повышать зарплаты сотрудникам и платить купоны по облигациям. Чтобы не допустить роста дефицита пришлось замедлить темп реновации нового крыла, повысить цену до $25 за входной билет и уволить ряд сотрудников. Музей объявил, что будет привлекать новые группы посетителей и повышать цены в музейном ресторане, иными словами, хвататься за любые источники доходов. В мае 2019 года CEO музея Даниэль Вайс пообещал, что к 150-летию музея в 2020 году он добьется сбалансированного бюджета: до его прихода в 2015 году все источники доходов не приносили достаточно средств, проведенное обновление бизнес-процессов позволило улучшить финансовую ситуацию. Если у одного из крупнейших музеев мира есть шанс выплатить долг, то у маленьких он значительно меньше. В 2010 году Американский музей народного искусства (American Folk Art Museum) допустил дефолт по облигациям, которые он разместил в 2001 году через траст (Trust for Cultural Resources of The City of New York), созданный специально для поддержки культурных объектов. Музей занял $32 млн на строительство нового здания, но не оценил затрат на его конструкцию и потенциальный прирост посетителей. Кризис 2009 года ухудшил финансовую ситуацию музея. В результате задолженность по бондам была урегулирована за счёт продажи здания, в счёт уплаты долгов по банковским кредитам были проданы находящиеся в залоге предметы искусства. В начале этого года Национальный музей правоохранительных органов (National Law Enforcement Museum) также допустил дефолт по купону на сумму $460 тыс. В 2016 году 33-летние муниципальные бонды на $103 млн разместил Национальный фонд памяти сотрудников правоохранительных органов (National Law Enforcement Officers Memorial Fund) с целью строительства этого музея. Музей был открыт, однако план по количеству посетителей за первый год не был выполнен: вместо запланированных 420 тысяч человек пришли всего 300 тысяч. Последовало сокращение сотрудников и увеличение цены на билет, но перспективы музея остаются туманными.

Мировой опыт размещения облигаций музеями

Другие новости компании