Облигации Сингапура

Сингапур - независимый островной город-государство в приморской части Юго-Восточной Азии. Это вторая по плотности населения страна в мире с четырьмя официальными языками: английским, малайским, китайским и тамильским. Официальной валютой является сингапурский доллар (SGD).

В Сингапуре один из самых развитых рынков облигаций в Азии. Рынок облигаций SGD представлен государственными ценными бумагами Сингапура (SGS), квазигосударственными облигациями, корпоративными облигациями и структурированными ценными бумагами. На рынке облигаций Сингапура преобладают инструменты с фиксированным купоном, росту популярности которых способствует функционирование долгового рынка страны, основанное на низком уровне цен и стабильных процентных ставках.

Государственные ценные бумаги Сингапура представлены сингапурскими сберегательными облигациями, облигациями SGS и казначейскими векселями, выпущенными Денежно-кредитным управлением Сингапура (MAS) от имени правительства. Сингапурские сберегательные облигации (SSB) являются нерыночными SGS и доступны только розничным инвесторам. Они имеют 10-летний срок, но могут быть выкуплены (частично или полностью) инвесторами до наступления срока погашения. Существует три категории облигаций SGS: SGS (развитие рынка), SGS (инфраструктура) и Green SGS (инфраструктура). Казначейские векселя представляют собой краткосрочные государственные ценные бумаги Сингапура (SGS), срок погашения которых составляет один год или меньше с даты их выпуска.

Корпоративный сектор представлен корпоративными долговыми обязательствами (необеспеченные долговые ценные бумаги, выпущенные корпорациями), гибридными ценными бумагами (в форме привилегированных акций, бессрочных, конвертируемых облигаций), среднесрочными нотами (ценные бумаги со сроком погашения от 5 до 10 лет) и секьюритизированными долговыми ценными бумагами (ценные бумаги, обеспеченные активами, и коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой). Основными заемщиками на рынке корпоративных облигаций являются государственные агентства.

Рынок облигаций SGD полностью доступен для всех эмитентов и инвесторов по всему миру. Нет контроля капитала, ограничений на хеджирование или удержания налогов. Облигации SGS торгуются на вторичном рынке – в отделениях DBS Group Holdings, Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) или United Overseas Bank Limited (UOB) или на Сингапурской бирже (SGX) через брокеров по ценным бумагам.

 

Макроэкономика:

В первом квартале 2026 года экономика Сингапура продемонстрировала ускорение, что подтверждается годовым ростом ВВП на уровне 6% при квартальном увеличении на 1%.

Годовая инфляция по состоянию на 31 мая 2026 года зафиксирована на уровне 1.4%.

По состоянию на конец мая 2026 года промышленное производство Сингапура изменилось на 13% г/г. PMI в сфере услуг на 30 июня 2026 года составил 57.4 пунктов.

Фискальная политика страны отражает бюджетный профицит, который по состоянию на конец мая 2026 года составил 12937.4 млн SGD, при этом доходы бюджета на май 2026 года достигли 21922.9 млн SGD, а расходы бюджета на май 2026 года составили 8985.5 млн SGD.

Внешнеэкономическую конъюнктуру Сингапура можно охарактеризовать профицитом торгового баланса, который на конец мая 2026 года зафиксирован на уровне 5573.52 млн SGD, при этом импорт составил 77669.17 млн SGD, а экспорт – 83242.69 млн SGD.