Reference rate | Базовая ставка

Базовая ставка (англ. reference rate) — индикатор, одно из слагаемых в формуле определения ставки купона по бумагам с плавающей ставкой купона, к которому прибавляется, которое вычитается или из которого вычитается маржа, определяя итоговое значение ставки конкретного купонного периода.

В качестве базовой ставки могут выступать различные индикаторы: чаще всего это ставки межбанковского рынка, такие как Libor, Euribor и другие. Помимо них встречаются доходности бенчмарков (например, доходность 10-летних трежарис США), ставки центральных банков (например, ключевая ставка Банка России), ставки IRS (например, 5Y NOK Swap Rate), макроэкономические показатели (например, индекс потребительских цен (ИПЦ) Ямайки) и другие.

Обычно срок и валюта базовой ставки коррелируют с длиной купонного периода и валютой эмиссии. Например, если купон платится ежеквартально в USD, то базовой ставкой по такой эмиссии вероятнее будет 3M LIBOR USD, а не 6M LIBOR GBP, хотя это нигде законодательно не закреплено и могут встречаться исключения из этого правила.

Информацию о базовой ставке каждой эмиссии вы можете увидеть на странице облигации в блоке «Параметры денежного потока». Например, базовой ставкой по эмиссии Asian Development Bank (ADB), FRN 12oct2023, GBP (XS1891423078) является SONIA.